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文章来源：山石观市
作者：曹山石
首先，说两件大事。
1、恒大借壳深深房一事，大概率成不了；
2、深圳方面与姚振华沟通协调，希望宝能将其持有万科股份转让于深地铁。但由于价格分歧，陷入僵局。
信息源于，券商研究所所长和系统内处级干部。
同时，借此机会，聊一下保监会、深圳国资委、万科、恒大、宝能各方各自希望的利益诉求，看博弈之后能否得出一个圆满拼图。
7月4日，万科复牌跌停，随后一路阴跌逾25%跌至7元。
随后，7月19日，一封以“万科”为名义发出的长达9000字的举报信《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》，将冷落了好几天的宝万之战，重新送回风口浪尖。
万科在报告中提及，宝能系动用的9个资管计划，仅剩安盛1号、2号的持股成本还处于万科A最新股价下方，分别为15.31元、16.66元。其余7个资管计划，按持股成本价看，都已经被套。持股成本价最高的广钜2号，甚至已经跌破17.65元的平仓线，面临平仓风险。
万科股价再度连跌，跌破17元。
是的，万科跟宝能几无和解可能，主动放利空要把股价打下来。
如果万科A股股价达到各个资管计划的预警线和平仓线，在万科A股处于锁定无法出售的情况下，资产管理人难以实现强制减仓、平仓止损，优先级理财资金份额持有人将蒙受重大风险。可能引发万科A股股价断崖式下跌、甚至再现二级市场系统性踩踏风险。
保监会并不愿意见到这种情况。
2011年10月，时任农行董事长项俊波调任保监会主席。
2012年2月6日，保监会批复同意前海人寿开业，并颁发保险公司法人许可证。当年3月，前海人寿开业。
如果宝能爆仓引发系统性风险，可想而知，保监会压力。
半个月后，许家印杀入万科股权之争的战局。
8月4日，中国恒大首次出现在万科A的股东名册上。8月8日的万科A公告中显示，由恒大集团实际控制的广州市昱博投资有限公司等7家公司在7月25日至8月8日期间集中买入万科A约5.52亿股，成交均价18.06元/股，成交金额合计约99.68亿元，占万科总股本的5%。由此，许家印完成对万科的首次举牌。
9月12日，恒大地产集团有限公司的主体状态显示为迁出广州；9月13日，在深圳市市场监督管理局登记注册，其注册地址于当天变更为深圳市前湾一路1号A栋201室。
9月13日晚，深圳国资委旗下上市公司深深房A宣布停牌公告。深深房A控股股东为深圳市投资控股有限公司，持股为63.55%，而深圳国资委拥有深圳市投资控股有限公司100%股权。
9月25日，深圳市公示，深圳市投资控股有限公司董事长、党委书记彭海斌拟任深圳市国资委主任。
10月3日，恒大在港交所发布公告称，与深深房A订立协议，后者以发行A股或现金方式购买恒大地产股权。交易完成后，恒大地产控股公司凯隆置业将成为深深房的控股股东，从而完成中国恒大分拆借壳上市。
在此期间，8月16日至11月9日，恒大在市场上进一步收购共1.62亿股万科A股股份，连同前收购，恒大共持有9.15亿股万科A股股份，持股约8.285%，总代价人民币187.7亿元（即持股平均成本为20.5元）。
由此，恒大一跃而成万科第三大股东。万科目前的股本结构中，“宝能系”持股25.40%；华润持股15.31%；万科管理层实际控制的金鹏、德赢1号两个资管计划共计持股7.12%；安邦持股6.19%。
来看看深圳市主要领导工作诉求。
2015年5月，深圳第六次党代会报告审议。广东省委副书记、深圳市委书记马兴瑞在大会报告中表示，到2020年，深圳要培育形成一批新的本土跨国企业，本土企业进入世界500强数量要达到8至10家。
马兴瑞并进一步追问南山区区长余新国，“企业不强，哪有经济强！南山区现在有没有世界500强企业？”答案是没有。
“位于南山区的中兴和腾讯，产值都在千亿左右，相信五年之后跻身500强没有问题。”余新国表态，今后一定提升政府对企业的服务能力。
2015年6月，深圳市两会。马兴瑞再一次在市六届人大一次福田区代表团联组讨论会上强调吸纳龙头企业、稳住辖区内大企业的重要性。“我就怕我们政府官员真以为GDP是自己创造的，你得靠它们(企业)，财政收入得靠它们(企业)，企业是经济发展的主体，我们只是服务员。”
福田区区长王强介绍，市政府提出到2020年希望有8-10家世界500强企业，目前全市4家世界500强中，有3家在福田区，目前深圳有32家中国500强企业，其中福田有16家。
马兴瑞接着发问：“能不能在5年内给深圳贡献一两家世界500强？”
王强介绍，梳理了一下觉得有一定可能性，一是抓本土培育，辖区有几家央企，比如中航国际正在内部整合，销售额达到1500多亿，已逼近世界500强门槛。
马兴瑞关心地询问到，中航总部拆开后注册是不是在深圳？
王强给予了肯定的答复，表示可能率先实现一家世界500强。马兴瑞回应，这些企业都是很有竞争力的，政府要把这些企业都拉住。
同样是在2015年5月深圳第六次党代会期间，马兴瑞来到市直机关工委系统代表团，这个团的代表多达167名，涵盖了从央企、国企到民企的多位老总代表。
在众多企业负责人面前，马兴瑞充分阐述了他对世界500强企业的认识，“中国作为世界第二大经济体，缺乏具有一定体量的大企业，这个经济体肯定缺乏支撑。而深圳作为全国经济中心城市，必须主动培育几个世界500强企业，没有大企业，深圳也撑不下去”。
而7月20日，美国《财富》杂志发布2016年世界500强排行榜，万科和恒大双双跻身世界500强。恒大迁入深圳，正迎合了领导诉求。
对于注册地址变更事宜相关，恒大曾向数家媒体机构发函淡化处理，给出的理由是：注册信息变更较为敏感，或会对其公司经营战略造成不利影响。
一家知名公司总部迁移的影响，金融圈会熟知中信证券总部在北京、深圳两地腾挪的故事，说多大也不为过。
为何恒大宁愿得罪广州市？这个问题不好直接回答。
我们扯一个题外话：如果政府官员习惯去的会所，最后被发现老板设有偷录监控，你猜官员会不会出一身冷汗？
但恒大弃广投深，最受益的是姚振华，宝能坐收渔翁之利。
而王石则需考虑，明年3月董事会改选前，深圳市梅沙资产投资中心如何加紧运作。
彭海斌当前有两个任务：留下恒大，推动深地铁入主万科成第一大股东。但如果高位接盘宝能所持万科股份，将面临国有资产流失的风险。
而姚振华现在进可攻退可守，进则染指万科董事席位，退则吃准深圳诉求获利而归；恒大则最为狼狈，哑巴吃黄连有苦难言：一为姚振华抬了轿子，持仓成本远高于宝能；二则已破釜沉舟开罪广州，但借壳一事不仅仅深圳市国资委就可决定成行。
各方利益诉求就是这样，如何拼出一个圆满拼图，煞费考量。