贪婪和恐惧是股市中两种最典型的心理表现，他们贯穿整个股票操作的过程，交易者无时无刻不受这两种心理的影响。
所有的人都是以赚钱为目的进入股市的，所以刚进股市的人绝大多数都是贪婪的，90%的人都是抱着进来大捞一把的心态。很多人经常看新闻和报纸，常常能了解到一些信息，如CPI是多少，GDP增长多少，专家们说股市应该如何如何，会涨多少。久而久之就觉得股市不过如此。
其实他们根本不知道80%的专家是不炒股的，20%是亏损的，于是他们都想进入股市，尤其是当他们听说或者看到自己的某个朋友因为炒股成了大富翁，就更加确信自己能赚到钱了。所以就急不可待地冲进了股市。贪婪在股市中的表现之一就是急，心急火燎地等待股价上涨。然而并不能赚到钱。财不入急门是有道理的。
初入股市的另一部分人是没有买股票的，这部分人在性格上比较保守。他们也想通过炒股赚钱，但是他们缺乏自信。因为他们看到周围的人在股票上大部分都亏了钱，甚至有的可能已经想不开了。所以他们感到恐惧，小心翼翼地观望，有的看到股票涨了，后悔自己没有买，恨自己优柔寡断。后悔是贪婪的另一种表现。有些人看到股市下跌就庆幸自己坚持住了躲过一劫。庆幸是恐惧的一种表现。
他们在贪婪和恐惧中摇摆，在悔恨和庆幸中煎熬。他们的一部分人最终忍不住杀了进去，贪婪心理占了上风。不过这个时候大都是股市的顶点，他们在股市的一路下跌中不断买进，结果损失很大。另一部分人一直坚持没有买股票，这是恐惧占了上风。
这是股民进入股市典型的心理状态。这种心理状态非常复杂，而且是不断变化的。有时候两种心态同时出现，不过是哪种心理占上风而已。贪婪和恐惧到底是哪种心态会占上风，这里有很多诱因。比如有些人想买一只股票，但是担心亏损，这时如果有这只股票的利好消息出现，如业绩大增、收购、重组等，贪婪就会占上风，动作就是买进，结果就是亏损。这也是大资金大股东操纵股价的一种典型的手段。
匆忙进入股市的人们，大多数都是赶上了牛市的尾巴。他们大部分人刚进入的时候是赚了一点钱的，这使他们的自信心极度爆满，就把所有的资金都投了进去。这个时候就出现了所有人都是股神的现象。当然这时候股市开始暴跌，他们损失很大。不但把赚到的钱亏进去了，连本金也大幅亏损。这时候他们虽然有些害怕，但是依然坚信自己的判断，股票一定会涨回来的，而且会涨到更高。贪婪依旧占了上风。
当亏损越来越多，他们就越买越多，在不是最高点的时候便宜多了，涨起来就会赚更多的钱。当没有钱买股票而股票又一直在跌时，他们的痛苦就会与日俱增。他们能够承受继续亏损，亏损才是痛苦的根源。幻想股票会上涨。幻想是贪婪的又一种表现。直到亏损越来越大，他们的信心就彻底崩溃了。由贪婪变成了恐惧，由希望变成了绝望。恐惧的心理占了绝对的上风。动作就是卖掉股票，承认亏损，而这时大部分的人亏损都已超过了50%以上，这个时候大多都是到了熊市的底部。