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永泰能源(600157)
资管新规细则等配套政策近日发布，引发市场和机构的热议。接受上证报记者采访的主流保险机构普遍认为，配套政策的出台对股市构成明确利好，股市底部基本确认，看好包括计算机、半导体、军工等成长板块的龙头品种。 他们表示，之所以近一个月股市没有大幅反弹，原因在于：第一，由于非标和股权质押不能续作，一些中小企业面临资金链断裂的风险，只能开始变卖流动性最好的资产，比如股票、基金、理财产品；第二，在银行理财新规出炉之前，银行的新产品处于停摆状态，不合规的旧产品（多层嵌套的委外、高杠杆的股权类资产管理计划）到期不续作，面临赎回。因此，银行理财对应的资金处于净卖出状态。 “此次资管新规细则等配套政策落地后，市场争论的放松幅度大小姑且不论，只要文件细则出台，部分银行理财的新产品就可以发行，带来非标或者股票的‘买盘’。”一家大型保险机构权益投资部的内部观点认为，一方面，中小企业的流动性会出现一定缓解；另一方面，银行资金只有“卖盘”的情况也会得到边际改善。 这正好解决了前述两个微观层面流动性的问题。因此，受访的多家保险机构预判，此次资管新规细则等配套政策出台后，股市底部有望确认，权益市场的悲观预期有望得到修正，对股市构成明确的利好。 至于看好哪些板块，有保险机构内部观点认为，随着股市全面反弹，无论什么风格、板块都会有绝对收益，但成长龙头更有望获得超额收益，看好计算机、半导体、军工等板块。//s3.pf
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郭迢迢：