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卫星石化(002648)
研报日期：2018-07-25 卫星石化(002648) 事件描述 2018.7.16-2018.7.20 当周，丙烯酸丁酯价差环比回落 63.55%，丙烯酸乙酯价差环比回落 16.77%。今年尤其是二季度以来， C3 链整体运行良好， 因此短期价差的调整不改行业平稳运行的逻辑。 公司 C2 项目正在顺利推进。 事件评论 二季度至今，丙烯酸酯整体表现较优。 今年由于春节较晚，下游复工延后，一季度 C3 链需求整体较弱。不过二季度以来，随着下游的陆续复工，丙烯酸酯需求逐步提升。一季度丙烯酸丁酯价差仅 352 元/吨，二季度至今，丙烯酸丁酯价差环比一季度大幅提升 126.01%；丙烯酸甲酯价差环比提升 35.60%；丙烯酸乙酯环比提升 14.29%。同比来看，三种酯价差分别提升 47.00%、 189.30%、 99.89%，所以二季度以来，三种酯的价差同比而言均有较好的改善；丁酯环比改善突出。 后半年虽预期有新产能投放，不过整体而言丙烯酸酯有望保持较为稳定的走势。 C3 链主要原料丙烷来源于美国外的其他国家和地区。 2018 年 6 月 16日凌晨，中国商务部发布公告决定对原产于美国的 500 亿美元进口商品加征关税， 其中对包括化工品、能源产品等 108 项商品加征关税的时间另行公告。公司 C3 链的原料丙烷是能源化工领域产品之一，不过公司公告披露其主要原料丙烷来源于其
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麦哥888：
垃圾
觚黍遞臝：
研报一出，就跌，打脸证券公司。
护城河浪里白条：
看看长江证券分析师的水平如何？记得你！