网友提问：
华谊集团(600623)
管它基本面，技术面，咱就想清楚了一面，庄托请绕行：1.大股东2015年参与定增，13元拿了9.4亿股，合计122亿；2.2015到今约三年，按年化5％资金利率或者资金成本，122*5％*3＝18.33亿；3.2017年10月份，大股东又出了一次血，花了5.3亿，把上市公司手里不赚钱，甚至亏损的欣正和轮胎橡胶两个子公司买回去了；4.就这几点明账，大股东出血145.63亿。5.好不容易天赐良机，在今年9月份解禁前，醋酸和上市公司本身迎来了历史上最时期，再说上海化工局不差钱，可领导们总要讲政绩噻，不可能一两百亿扔进来，三年后，也就是今年九月前可以兑现时，华谊的股价还是九元十元这个狗屎样，怎么来讲投资
ldongj：
从2月份来，老子天天买，有钱多买，没钱少买，13元以下就是不卖，老子扎进来的100万只要在八月份钱不用抽出来，看你庄家搞个啥名堂，我才不相信以现在这个价来迎接五六个月后的大股东解禁……哈哈
G白夜行：
你这个计算有误差，发行9.4亿股是收购资产的，作价12.38元/股（这中间不排除溢价成分，有可能物无所值），发行股份募集配套资金的股份是12.43元/股，发行了3亿股，2016年就解禁了。
G白夜行：
发表于 2018-03-30 23:38:49 G白夜行 : 你这个计算有误差，发行9.4亿股是收购资产的，作价12.38元/股（这中间不排除溢价成分，有可能物无所值），发行股份募集配套资金的股份是12.43元/股，发行了3亿股，2016年就解禁了。 （一）发行股份购买资产ldongj：
谢谢回复！
您提到的是上市公司买入的资产部分，但上市公司用来买资产的资金，是非公开定增募集来的，包括大股东在内的10个机构参与了，都是按13元。大股东掏出了122亿的真金白银，也因此拿到了9.4亿的定增股份，这个在今年九月份解禁，可以查得到的。
ldongj：
可能您说的是对的，其他10名定增的参与配套资金的，作价13元，谢谢！
G白夜行：
我主要想说的是发行股份购买资产的部分有可能有溢价成分在里面，最后由市场中的投资者承担了，这中间猫腻大着呢，适可而止，注意风险。
G白夜行：
举个例子，你有公司，我给你发股份收购你的公司，不需要现金的，股份锁定3年后可以交易，如果没有溢价你肯定不会同意，给你30%溢价如何？不行的话50%！
ldongj：
收到，谢谢忠告！
c7ll65：
当初没有多少溢价的 仅能化评估价就是80多亿 很低了
c7ll65：
今年1—2 能化利润总额 4亿多 假设全年20亿 15倍pe 仅能化就值300亿 评估就是按照这个来的 要么按照净资产评估 要么按照净利润评估 2015评估的时候化工品还没涨价呢 能化2015年净利8000万 2016年才1000万 而2017能化净利6亿 当初评估的80亿现在也得大幅度增值了
c7ll65：
如果把华谊拆分开卖 比现在价格要高的多 能化300亿 精化40亿 丙烯酸40亿 投资天原财务50亿 轮胎30亿 主要是轮胎亏损 合并后吞噬了净利润 显得整体业绩不太好 你看看华谊各控股子公司单独的利润表 就知道总市值200亿绝对低估了
ldongj：