(华东医药)华东、步长、恒瑞的净利润就会大幅提升？

网友提问：

华东医药(000963)

先不要管非净利润钱花到哪里去了，恒瑞制药和步长制药体量确实是较大，毛利润有110多亿，而信立泰的体量很小，才30多亿，非净利润占比信立泰显著小，而步长制药的占比也太大了吧，85%。有人质疑这些费用用于促销，反过来，如果政府打击这种促销，华东、步长、恒瑞的净利润就会大幅提升？

网友回复

心里泰然：

项目 华东医药 步长制药 恒瑞医药 信立泰
净利润 17.8 16.4 32.2 14.5
毛利润 71.1 111 117 32.9
非净利润 53.3 94.6 84.8 18.4
非净利润占比 74.96% 85.23% 72.48% 55.93%

笑看风云INVEST：

呵呵，想少了！非净利润至少还有研发人员和销售人员的工资呢，能都砍掉吗？不向医院促销了，医院就认了？二次议价议死药企！

笑看风云INVEST：

按你这逻辑，信立泰40%的主营利润率反而是劣势了！非净利润率体现的是企业的管理效率吧？

心里泰然：

你都没看懂。

心里泰然：

发表于 2018-08-0123:28:53华东医药(000963)预计上半年净利润同比增长20%-25%
预计上半年净利润同比增长20%-25%
我们于近期跟公司更新了公司核心产品的18年指引。华东医药目前依然是我们推荐组合之一，核心逻辑为：1）核心产品受益于新医保调整。2）商业有望下半年回暖。3）在研产品可期，优秀专科药销售渠道保证未来产品放量。
关注要点
1）百令胶囊收入预计全年10%+增长。目前大医院预计同比持平或者略有增长，但基层放量迅速。预计今年基层渠道可占据收入占比的20%。
2）阿卡波糖收入预计全年30%+增长。目前根据医院终端数据显示，1-5月医院销售收入在30%左右。根据米内网...

心里泰然：

发表于 2018-08-0123:28:55华东医药(000963)预计上半年净利润同比增长20%-25%
预计上半年净利润同比增长20%-25%
我们于近期跟公司更新了公司核心产品的18年指引。华东医药目前依然是我们推荐组合之一，核心逻辑为：1）核心产品受益于新医保调整。2）商业有望下半年回暖。3）在研产品可期，优秀专科药销售渠道保证未来产品放量。
关注要点
1）百令胶囊收入预计全年10%+增长。目前大医院预计同比持平或者略有增长，但基层放量迅速。预计今年基层渠道可占据收入占比的20%。
2）阿卡波糖收入预计全年30%+增长。目前根据医院终端数据显示，1-5月医院销售收入在30%左右。根据米内网...