网友提问:
三友化工(600409)
研报日期:2018-08-02 三友化工(600409) 经过多年发展,公司已由成立之初单一的纯碱生产企业发展成为拥有化纤、纯碱、氯碱、有机硅四大主业综合性化工企业。受益主业景气上行,公司业绩大幅增长可期,重新首次评级为买入。 支撑评级的要点 纯碱和粘胶龙头,循环经济优势明显。公司首创“两碱一化”平台,建立较为完善的循环经济体系,配套建有氯碱、热电厂等装置,综合成本较低。公司现有产品包括纯碱产能为 340 万吨/年、粘胶短纤为 70 万吨/年、烧碱产能为 55 万吨/年、PVC 产能为 53 万吨/年,有机硅单体产能为 20万吨/年,是国内最大的纯碱和粘胶短纤生产企业。 棉花价格趋势向上,有望催化粘胶短纤价格反弹。当前棉花产量以及播种面积不断下降,供应量减少。国内棉花市场开始消耗库存, 2018 年 7月棉花库存量为 300 万吨,接近历史最低水平。同时国内对棉花需求有所提升,供需缺口不断扩大。判断棉花价格上涨趋势明显。 受益于消费升级以及纺服行业复苏,粘胶短纤需求持续增长。2017 年国内粘胶短纤产能为 398 万吨,后续产能释放有序。表观消费量达 349.34万吨,同比增长 4.22%。作为棉花替代品,后续价格有望随棉花价格走高。公司粘胶短纤产能国内第一,产品注重差异化,毛利高,有望充分受益景气周期。粘胶短纤价格每上涨 1,000 元/吨,EPS 将增厚 0.22
网友回复
农药残留的韭菜:
今天会跌吗?
大陆投资者:
本来出研报是好事,怎么一出研报就害怕呢?
简简单单的炒股:
现在发布研报都是以负责任的.三友看来业绩是真的很好!
何琛2014:
延保必跌,没跑真后悔
大盘逻辑个股盘口:
中银国际还是比较靠谱的
耞榎斝:
出研报,必下跌。果然不一样