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益丰药房(603939)
研报日期：2018-08-06 益丰药房(603939) 公司动态事项 公司控股子公司上海益丰与上虹药业签署《上海上虹大药房连锁有限公司股权转让协议》，上海益丰收购标的公司51%的股权，交易价格为14,280万元。 事项点评 收购上虹药房51%股权，深耕华东区域市场 上虹药房拥有53家门店和2家诊所，经营面积9,900平方米，其中医保店为25家，约占上虹药房门店总数的47%，其53家门店均分布于上海市闵行区，是闵行区药品零售行业的龙头企业。根据商务部数据，2017年华东区域七大类医药商品销售额占全国销售总额的比例为37.3%，上海在2017年销售额前10的省市中位列第三。 我们认为：1）公司经营区域主要集中于中南地区及华东地区，通过控股收购上虹药房有利于公司深耕华东市场的门店布局，并与上海益丰在闵行区现有的9家药店发挥协同效益，扩大公司收入规模，进而提升公司的综合竞争力；2）公司净利率2014-2017年维持在6.1%-6.6%之间，而上虹药房2017年、2018年1-6月净利率分别为4.47%、4.76%，有一定的改善空间，公司有望将精细化管理、商品采购渠道等竞争优势复制到上虹药房，带动上虹药房净利率水平提高，进一步提高上虹药房的门店质量。 公司近年来延续较快的门店扩张速度 上虹药房2017年实现营业收入、净利润分别为23,184.96万元、1,035.60万元
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散户工作室：
没掉用
股友gAgCxF：
未来大牛，郑煤机
股海上的明灯v：