网友提问：
华能水电(600025)
未来股价目标。
网友回复
长江之子WH：
。
600025：继续看每股净资产3元。新增净资产大幅超过折旧,对水电来说：折旧只隐藏的利润 .
未来股价目标净资产一倍多,水电全都是这样.
成都新科联盟：
162亿解禁股，
长江之子WH：
如果你持有原始股,这价会卖吗？
cd999999999：
那时多年以后的估值，目前，不行！！！
cd999999999：
600900在2014年前后，股价也到来每股净资产！！！当时的质地显著优于目前的600025。
目前，股市处于标准熊市，600025大概率到每股净资产！！！
cd999999999：
600025：
上市以来，迄今，技术面处于标准“熊市”！！！
cd999999999：
如果1元的持股成本，且不在意1元的股价波动，则考虑持有。
该假设毫无意义。
除非可以通过不断T，将持股成本降到2.1元以下。
否则，如果简单“持有投资”，则不考虑参与。
等待股价回到每股净资产后，再考虑“左侧交易”。
cd999999999：
解禁股上市后，如果是目前的股价，有股东会选择减持！！！
cd999999999：
按2020年上网电价0.18元和1050亿度匡算，考虑到新增发电机组投产后的“折旧”问题，业绩上行空间有有限。
尤其是负债1200余亿元，规模仍有上行压力，相对收入端规模，财务成本巨大。
除非上网电价明显提高。
cd999999999：
600025上市以来，同期与600900走势明显不同！！！
标准熊市和标准的牛市两种走势！！！
背后是基本面和估值中枢，尤其是远期的“确定性”存在巨大差异！！！
cd999999999：
未来，股价还有新低！！！
预判于此。
长江之子WH：
2020年净资产不可能低于3元,
2400万千瓦装机,平均1.2亿/万千瓦,仅为国投两河口造价一半算,百分之75负债,就超过600亿.
长江之子WH：
600900在2014年前十送五
长江之子WH：
华水电两个多年调节装机一千万千瓦,可调节200亿立方水,全世界有几个？
2020年2400万千瓦装机,总市值仅500多亿元,比两河口一个小电站的造价644亿还低100亿,多年平均发电4200小时,上游新站多年平均高达5000小时.可大大提升整个流域调节能力与平均发电小时.
双枪小马哥：
华水两个多年调节水库还没修吧，到时也得举债修。
双枪小马哥：
三年时间，新增净资产1元，即180亿元，每年60亿利润，还不分红。
只打新88：
长子长期说话都是没拫没据，他也可说到明年净资产到4元。信口开河。
长江之子WH：
两河口水电站位于四川省甘孜州雅江县境内的雅砻江干流上，为雅砻江中、下游的“龙头”水库，坝址处多年平均流量666m3/s，水库正常蓄水位EL.2865m，相应库容101.54亿m3，调节库容65.6亿m3，具有多年调节能力。总造价644亿元,2023年建成.
cd999999999：
2014年年报每股净资产5.22元，
2010年7月20日，10转5股。之后，本次转股后总股本165亿股。
因此，2014年前后，二级市场股价就是触及了每股净资产，甚至出现了低于5元的股价，破净。
查阅该数据不难！！！
cd999999999：
目前及未来修建的电站及发电资产“建设成本”非常高！！！
按现在的上网结算电价，回报率不乐观！！！
新建成投产的水电上网电价通常高于0.3元，之后，就是取消税收优惠，降低上网结算电价。
简单按现有建设成本“重置每股净资产”，则需同时降低“净资产收益率”的预期。不能重置每股净资产的同时，又维持“高净资产收益率”预期。
市场不傻，要重置，就全部重置后，再算账。
cd999999999：
说实话，未来的水电资产盈利能力需慎重考虑，谨慎测算。
cd999999999：
本人以为2020年，股价3元为合理价。
cd999999999：
电价竞争上网是未来的必然趋势，发电成本端（全成本）的竞争是非常关键的。
长江之子WH：
无知
cd999999999：
目前，公司负债端面临上行压力，则是不争的事实。
cd999999999：
关键是“上网结算电价”0.18元的主体结算价较低，对2020年前的盈利能力构成制约。
cd999999999：
600900在2014年，二级市场股价确实触及每股净资产，甚至股价破净！！！
已经确认，该数据无误！！！
长江之子WH：
长电是回锅肉,大股东先吃，再卖给上市公司,地下机组每年大都闲着无事干.
cd999999999：
对于投资600025的参与者，做好股价到净资产的“预案”，有此预案比没有该预案，必更从容！！
cd999999999：
600025接近每股净资产发行上市，大股东真的“白痴”？