(恒瑞医药)收入增速符合预期，股权激励费用影响业绩，创新品种逐步推进

网友提问：

恒瑞医药(600276)

研报日期：2018-08-13　　恒瑞医药(600276)　　投资要点　　事件：2018年8月10日，公司公布2018年半年报，2018H1营业收入77.61亿元，同比增长22.32%，归母净利润为19.10亿元，同比增长21.38%。2018Q2营收39.04亿元，同比增长22.94%，归母净利润9.60亿元，同比增长26.09%，逐季改善明显。　　收入符合预期，股权激励费用影响略微当期利润。2018H1营业收入77.61亿元，同比增长22.32%，2018H1对股权激励对象计提股权激励费用1.61亿元，剔除股权激励费用影响，我们估计公司2018H1扣非归母净利润增速超过26%。　　坚定创新路线，创新产品逐步迎来收获期，阿帕替尼放量明显。公司阿帕替尼2017年6月降价35.85%纳入医保，随着各省医保谈判药品政策落地，阿帕替尼迎来高速增长。阿帕替尼样本医院销量2017Q3-2018Q2增速分别达到140%、157%、163%。仿制药价格承压，创新大势所趋。公司重要品种多西他赛、奥利沙铂过去三年平均降幅分别为4.9%、6.4%，公司坚持创新研发符合当下医疗环境及仿制药竞争激烈的局面。　　研发力度持续加大，19K获批上市，吡咯替尼、PD-1进度符合预期。公司2018H1研发费用为9.95亿元，同比增长27.26%，研发投入占销售收入的比重达到12.82%。19K获批上市，有望复制阿帕

网友回复

股友UgNrtf：

好奇怪的评级，即使股价未来三年不涨，市盈率仍高达43倍，你让我套三年，三年后市盈率还高达43，喊我买，我是傻子吗？

股友UgNrtf：

发表于 2018-08-1309:52:06大股东的傻，与散户的聪明！

恒瑞医药这么好，4个大股东都在卖，你说大股东傻不傻？

而聪明的散户在高位狂买，股东人数从7万人暴增到11万人！你说散户是不是很聪明？

，
如果恒瑞医药是好东西，为何4个大股东都在卖？

4个大股东都在卖，你为何要我买？我是傻子吗？

前10大股东有4个大股东在减持，具体减持数据如下：

奥本海默：-18569242股
证金：-2982010股
中国医药：-2599956股
连云港金控：-921169股

，
前十大股东有四个股东都在减持，散户人数暴增57%

股东人数统计：

2016年3月：2.902万
2016年6月：2.659万
2016年9月：2.63...

yrzd悠然自得5：

奥沙利铂，