(斯太尔)斯太尔定增故事(二)几家欢喜几家愁

2018年8月14日  23:37:54 来源:168炒股学习网  阅读:1182人次

网友提问:

斯太尔(000760)

上回故事讲到,公布定增预案后,股价连续上涨,参与定增的各方皆大欢喜。可惜,之后的股价走势是这样的:这其中虽然有市场整体走势的影响,但可能更重要的原因是标的资产业绩情况太糟糕,三年业绩实现率仅15.76%。前期股价涨是基于对业绩承诺实现的预期,而最终实际业绩这么差,股价自然又跌回去。那么股价下跌对各方有什么影响呢?先来看英达钢构当初,定增方案中,业绩补偿方案为“先股份后现金”。由于2014年度业绩承诺未实现,2015年6月,经英达钢构申请,公司股东大会审议批准,公司与英达钢构重新签署了《利润补偿协议》,将补偿方案由“先股份后现金”变更为“现金”。为什么英达钢构要这么做呢?原因就在于当时的股价处于高位,用股份进行补偿“划不来”。笔者计算了一下:当股价为8.28元/股时,新旧方案对于英达钢构来说是一样的。当股价大于8.28元/股,则新方案优于旧方案。然而,人算不如天算,2016年以来,公司股价一路下跌,最低跌至2.75元/股。之前是股份值钱,现在是现金值钱。所以,英达钢构在现金支付了2014年度、2015年度业绩补偿款1.56亿元、3.51亿元之后,未能如期向公司支付2016年度业绩补偿款。公司向法院提起诉讼并申请了财产保全,英达钢构持有公司的全部股票已被司法冻结。2018年一季报显示,英达钢构仅向公司支付了500万元,尚有4.82亿元补偿款和相应违约金待支付。英达钢构尚未提出后续履约计

网友回复

捂欲则刚:

如果他们是一伙的呢?总账是赚还是亏?

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