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天虹股份(002419)
研报日期:2018-08-17 天虹股份(002419) 事件: 8/16晚公司发布2018年中报,报告期内,公司实现营业收入95.23亿元,较上年同期增6.02%;归属于母公司所有者的净利润为4.85亿元,较上年同期增29.52%。 主要观点: 1、智慧零售强势增长,购物中心引领风骚 上半年伴随“天虹到家”和“超级导购”等线上服务手段,公司实现数字化会员1393万,红领巾会员750万,天虹到家半年销售同比增280%。同时,公司深化直采和自有品牌战略,生鲜同比增6.1%,大幅优于超市的同店增速(1.36%)。持续深化的购物中心业态是公司转型的最大看点,结合上半年的经营情况来看,CCMall为首的新购物中心模式持续贡献稳定客流增长。 2、同店表现亮眼,下半年开店提速 可比店方面,上半年公司超市业营收同店增1.36%,便利店下降5.22%,百货增长2.68%,购物中心增长9.06%。购物中心的表现持续大幅优于其他业态,同时,公司百货业受2季度行业增长放缓拖累,但整体表现仍小幅好于行业水平。上半年公司新开长沙和上饶两家门店,以及1家独立sp@ce店,考虑到公司年初10家门店的拓展规划,以及当前的储备门店,我们预计公司下半年开店速度将大幅提升。 3、行业增速疲软,但公司实际受影响小于市场认知 二季度可选消费行业增长的放缓对百货业同店增长影响较大,并带动百货行业估值整体回
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股海刀峰:
市场不管是跌是涨,都要保持良好心态,对待市场。今天情人节,祝天下有情人终成眷属