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正海磁材(300224)
研报日期：2018-08-17 正海磁材(300224) 公司2018H1业绩表现略低于预期，长期来看，磁材龙头仍将凭借产能和资金优势瓜分汽车巨头的订单份额，盈利能力将逐步提升。 投资要点： 维持增持评级。公司2018H1业绩略低于预期，系大郡业绩下滑。长期来看，公司仍将凭借龙头优势抢夺新能源市场份额，盈利继续提升。电机业务下滑，下调2018-2020年EPS至0.15/0.28/0.34（前值0.24/0.34/0.39元），根据同行业公司可比情况，给予正海磁材2020年25xPE，对应下调目标价至8.5元(前值10.84元)，维持增持评级。 业绩略低于预期。公司2018年H1实现营业收入7.91亿元，同比增长96.01%；归母公司净利润0.35亿元，同比增长333.46%；实现扣非归母净利润0.5亿元，同比增长367.83%，；略低于预期。Q2实现营业收入4.83亿元，环比57.38%，系磁材产品放量;Q2扣非后归母净利0.26亿元，环比10.31%。 18年上半年产品放量顺利，大郡持续投入，业务有望回暖。H1公司磁材收入5.25亿元，同比+82.5%，系风电客户需求恢复，往后看公司新能源汽车领域磁材持续放量。2018H1公司电机驱动系统收入2.65亿元，同比+126.52%，上半年原材料成本增加叠加补贴退坡，产业链盈利能力下降。电机毛利率9.53%，同比下降10.
网友回复
天塌我顶着：
股价涨起来才是硬道理
吹牛逼不打草稿：
天天研报，天天跌
开心的财神：
能让散户看到的利好应该是利空了