网友提问：
平煤股份(601666)
研报日期：2018-08-20 平煤股份(601666) 事件：2018年8月17日，公司发布半年报，据公告，报告期内属于母公司所有者的净利润为3.1亿元，较上年同期下降50.46%；营业收入为95.11亿元，较上年同期下降11.74%。 点评 上半年业绩低于市场预期：测算二季度实现归母净利润2.46亿元，同比降低20.39%，环比增加284.38%。上半年业绩低于市场预期，主要原因有：1）部分矿井采掘失调，产销量同比下滑；2）公司调整固定资产折旧年限，上半年因折旧年限调整导致折旧同比增加3.6亿元；3）上半年提取矿山地质环境治理恢复基金5870万元；4）融资成本上升，财务费用同比增加2171万元。 上半年价格小幅回升，产销量下滑：上半年公司实现原煤产量1531.10万吨，同比降低1.7%，实现商品煤销量1175.40万吨，同比下降9.74%，其中精煤销量下降8.45%至431.76万吨，混煤销量同比下降2.85%至585.32万吨。测算吨煤收入670.53元，同比升高4.94%；吨煤成本518.38.元，同比增加7.75%；吨煤毛利152.15元，毛利率22.69%，同比降低2.01个百分点。 二季度煤炭业务盈利能力环比改善：二季度销售商品煤597.85万吨，环比增长3.51%，吨煤收入681.48元/吨，环比上涨3.38%，吨煤成本512.95元/吨，环比下降2.1
网友回复
ghw112：
。。。固定资产多提取3.6个亿，造成业绩下降50%。。。倘若固定资产折旧率提取7个亿，那么公司业绩岂不是亏损了？？。。。。纯粹玩弄数字游戏罢了
ghw112：
。。。一个事实明摆着：现阶段的煤价，一个年产能800万吨的煤矿，一年就净赚10个亿之上。。。更何况附加值更高的焦煤以及肥煤矿？！！
ghw112：
。。。这公司明面上的报表业绩，咱可真折服了。。。。
股友cCfE0q：
老矿井，人员多，负担重，减产没减人效益能好吗。能维持正常经营己经相当不容易了，何况母公司的负债率己所不欲达到百分之八十多了。
股友cCfE0q：
老矿井，人员多，负担重。减产不减人，能维持正常经营就不错了，更何况母公司的负债率已达到百分之八十多了。
ghw112：
公司煤炭年销售收入180亿之中，人员工资只占55亿。。。现阶段煤的暴利，人员工资成本只占少部分比例的。。。。。。
ghw112：
。。。就比如一个年产800万吨的煤矿，4千人在挖，但一年净赚10亿之上，倘若再增加4千人，工作负担再增加4亿（每人年薪10万），但该煤矿净赚还有6亿的。。。
现阶段煤矿的暴利，人员何足道了
ghw112：
也就是说煤炭的暴利，即使8千人在挖“只用四千人就可挖的煤矿”，其净利润也还是很可观的。。。煤价中高位的运行，这个行业人员成本几乎可以忽略了。。。。
ghw112：
。。。从焦炭期货的月K线图上看，焦炭期货价格已经向上突破了近1年多时间的平台，价格已经向上一个台阶了
。。。。焦精煤期货价格也开始向上窜了，倘若也突破最近1年半来的平台，那么价格也会跟随焦炭向上一个台阶的。。市场焦精煤的现货价格1400元/吨，今后也会大概率向上爬升的。。。所以作为稀缺焦煤资源龙头的平煤股份，股价徘徊在4元附近，确实不可思议呐。。。。这机构主力也实在是太贪心了。。。
ghw112：
至于二级市场上股价的表现嘛，因为上市公司要配合机构主力低位掠夺散户们的廉价筹码，所以业绩啥的能做低就做低的。。。利润能藏就藏的。。。
。。我估摸着上市公司浑身藏满了钱财。。。小心到最后钱实在藏不下了。。。大捆钱财从裤脚管里漏出来啊
sunnylau8888：
十几万职工是分流难度非常大，毕竟之前人均几百一个月，都没人走，现在收入暴增，更不会走了，卖煤收入的近一半都给员工发工资了，另外领导还得搞搞工程买买四合院什么的