(中材国际)2018年度半年报点评：Q2高增速，估值有吸引力

网友提问：

中材国际(600970)

研报日期：2018-08-23　　中材国际(600970)　　事件：　　公司发布 2018 年度半年报。 18H1，公司实现营业收入 100.8 亿元，同增 14%；实现归母净利润 6.5 亿元，同增 45%， EPS0.37 元；扣非后归母净利润 6.2 亿元，同增 48%。 18Q2，公司实现营收 55.8 亿元，同增 13%，环增 24%；归母净利润 4.7 亿元，同增 59%，环增 166%， EPS0.25 元。　　分业务：工程建设营收 78.8 亿元，同增 10%；装备制造营收 14.6 亿元，同增 19%；环保及生产运营管理营收分别为 4.3、 4.0 亿元，同增 22%、97%。公司主营毛利率 17.6%，同增 2.0pcts。其中工程建设、环保业务毛利率分别为 16.6%、 16.6%，同增约 3.0、 1.0pcts；装备制造、生产运营管理业务毛利率分别为 19.1%、 13.1%，同减 1.0、 11.0pcts。　　点评：　　订单依旧充沛， 将受益于美元升值： 18H1，公司新签合同额约 121 亿元，同减 23%。 18H1 未完成合同额 475 亿元，同增 10%。在手订单充沛，护航明后年增长。公司海外收入占比 80%以上，美元升值将使其 1）未来合同报价更具备竞争力；2）存量合同毛利率提高；3）汇兑收益。截至 18H1，公司汇兑损失 1.51 亿元，与

网友回复

买了就氵弓长：

又发研报，又要跌了

天道酬勤0511：

长期持有

释肖乐x：

狂发研报啊，受不了了

恭喜发财红红：

会遭报应的

恭喜发财红红：

这些证券公司天天发这种研报会遭报应的

取个响亮的名字a：

都是一样的基本面 有目标价17的 还有7.8的 怪不

CHAN9：

尼玛真不要脸

鑫森淼焱垚666666：

发表于 2018-08-2313:12:35
价值投资，央企重组，航天军工，国产芯片，大国重器，量子通信，国产软件，北斗导航，国家核心资产！

抄底全换国家核心资产：
中国卫星，航天五院整合平台？

华东电脑差不多又跌停！

最高股价80.00增发价30.00股价跌到12.00破发70%了！
中电科5个研究所整合预期，军用5G，杰赛科技，中电通信上市平台！

芯片国产化中国长城000066P长城军工！

央企改革跑不了久联发展……下半年主题：久联发展才是国改第一股！

中国卫星？从85元跌到18元！

该冲高换了：
中电通信：杰赛科技！
中电芯微：中国长城！
保利军工：久联发展！
航天云网：航天晨光！

军工：中国航天+中电科！
...

少林火头僧：

吸引尼玛币，有吸引力为什么你们不买？

小将军3sm235：

现在都叫研究报告了其实笑里藏刀！过去就叫布告布告，！布告一出人命难保，还带都有捉拿悬赏的！