(招商银行)优势持续扩大，强者恒强

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招商银行(600036)

研报日期：2018-08-26　　招商银行(600036)　　盈利能力进一步提升，非息亮眼支撑营收端继续改善。 利润增长逐季提速，拨备前利润（PPOP）增速大幅提升。招行上半年实现归母净利润 447.6 亿，同比增长 14%； Q2 单季度来看，利润同比长 14.5%，增速较 Q1 提升 1pc；PPOP 同比增速高达 16.5%，较 Q1 大幅提升 13.6pc，主因非息收入表现亮眼。营收端： 净利息收入平稳增长，非息收入表现亮眼。上半年实现营业收入 1261.5亿， 同比增长 11.8%。其中 Q2 单季度增长 16.7%， 增速较 Q1 提升 9.5pc。 具体来看， 上半年净利息收入同比增长 8.6%，增速与 Q1 基本持平（剔除 I9 会计准则切换的影响后增幅为 14%）。 非息净收入同比增长 17%，手续费及佣金净收入上半年同比增长 7.8%，较 Q1 提升 6pc。 从业务角度来看， 受托理财收入同比下降 11%， 主因资管新规、资管产品增值税政策影响。但受益于客群及渠道等优势， 代理基金和信托计划收入分别同比增长 47%和 25%；银行卡手续费收入同比增长 25%，继续成为中收主要支撑。 此外， I9 准则切换导致部分金融工具收益变动计入其他非息收入中， 带动投资收益和公允价值变动净收益相比去年同期增加 29 亿和 9.4 亿。　　Q2 净息差略降 2bps 主因低

网友回复

不挣钱不走yy：

周一又要涨一波么

谭国栋直播：

金湖电脑：

发表于 2018-08-2614:32:07
大盘在恐惧中见底，在，犹豫中上涨，在疯狂中死亡。选择什么样的个股才能不去看大盘就可以赚钱了？这种个股有没有呢。我想一定有。大家一觉醒来。走出自己的家门。第一眼看见的便是房子和车子。不管大家怎么努力，还是不努力，不管大家工作还是不工作。总有一些东西，大家总是离不开他。如今房子已经达到了430万亿。已经见顶了，中国人有了房子之后啊，第一个梦想就是车子。这就是为什么驾校那么火爆，等原因？当小伙子们都考了驾照之后，并不一定，就有钱买车。所以他们拼命的努力，拼命的努力，就是为了买一辆车子。这也成为千家万户的梦想。随着中国一带一路及基础设施建设再度提上日程。人们为什么要搞基础设施建设呢？那就是，修好路。...

使命到：

忽悠接盘