(中国太保)点评报告:寿险财险业绩分化,长期价值增长无忧

2018年8月28日  23:25:37 来源:168炒股学习网  阅读:1174人次

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中国太保(601601)

研报日期:2018-08-27  中国太保(601601)  事件:  2018年8月27日,中国太保公布2018年中期业绩, 新业务价值163亿元,同比下降17.5%, 集团内含价值3092亿元, 较年初增长8.1%,剩余边际2635亿元,较年初增长15.4%,归母净利润82.5亿元,同比增长26.8%。  投资要点:   寿险准备金释放效应促进利润快速增长,财险受手续费大幅攀升影响利润负增长: 中国太保上半年实现归母净利润82.5亿,同比增长26.8%。其中寿险净利润65亿,同比增长38.4%,主要是由于去年同期折现率等假设变动减少税前利润42亿,而今年仅减少5亿,税后净影响约+28亿;而财险净利润仅为15.9亿,同比下降22.5%,主要是由于手续费占保费比例大幅提升至21.5%, 不可税前列支费用增加导致实际所得税率高达54%,虽然税前利润同比正增长16.3%,但由于所得税增长105.4%至18.3亿,使得税后净利润负增长较多。   寿险分红险新单大幅下滑导致新业务价值下降较多, 但长期价值仍继续保持中高速增长: 太保寿险上半年新业务价值162.89亿,同比下降17.5%,主要是由于上半年受利率高位及监管趋严影响队伍产能大幅下降,虽然队伍规模保持较好月均人力同比增长2.8%, 但分红险新单保费(年化) 仍同比减少29%,导致分红险新业务价值下降33.5%至75.75亿,而以保

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短线周老师抓牛:

短线牛股主要技术特征:
1、与大盘的关联:强势股短期往往在大盘转好的时候经常大涨,甚至是短期经常出现暴涨。短期连续涨停的股票是最强势股。
2、在放量上的特征:强势股往往量能突然放大,与前段时间比,放量情况比较明显。匀量上升的股票上涨的幅度更大,连续几天出现巨量甚至是暴量的股票,一般都比较短命。
3、在均线上体现出来的技术特征:强势股短期不会跌破5日均线。如果大盘出现一次幅度较大的回调,这类股票也不会跌破10日均线。
4、回调特征:强势股在上升一段时间后,如果出现一些调整,其回落幅度也不会超过前面上升波段高度的一半。一般是回调到前面上升波段高度的1/3位置比较常见。而且,在震荡过程中,一般不采取深幅大阴线砸盘的方法,而是横向震荡的方式居多。此外,即便是出现了短线的深幅下探,也会在短时间内迅速收复,防止其它庄家捡走廉价筹码。总体上看,仍然是保持箱体横向运行。

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