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华侨城A(000069)
研报日期：2018-08-27 华侨城A(000069) 公司发布2018年半年报，实现营业收入147.2亿，同比增长6.7%，实现归母净利20.1亿，同比增长16.2%。 结算量价齐升，期待下半年进一步释放：上半年公司营收增幅不高，主要源于地产结算节奏的不平均以及旅游业务收入的下降。而归母净利润增速快于营收增速主要在于：1、公司上半年结算项目毛利较高；2、公司销售管理费用率有所下降。进入下半年，我们认为随着公司结算资源进入交付周期，我们认为全年业绩增速将进一步修复。而且从2017年以来公司分红比例明显提高，也将进一步体现公司价值。 地产销售创新高，旅游业务平稳推进：房地产方面，公司上半年累计实现销售回款217亿，同比增长42%。当前公司各项开发工作有序推进，下半年公司在深圳、天津、南京、武汉、南昌、成都等地将有多个重点项目计划入市，为公司下半年推货带来充裕保障。旅游业务方面，上半年欢乐谷连锁游客量和收入均实现同比增长，其中接待游客同比增长13%。集团方面，与上市公司相关业务全面持续推进，各地项目纷纷落地，随着集团战略的持续推进，上市公司的资源获取和货值将不断获得扩充。 扩张步伐积极，储备未来资源：上半年公司延续近年来的拿地势头，新增10个项目，合计建面328.1万平，同比增长83.3%，进一步强化公司在重点核心城市的储备优势，扩大公司的全国化市场布局。 融资优势渐显：
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股友hq6KeP：
股友AwJqdF：
价格不涨，光吹水