网友提问：
紫光股份(000938)
研报日期：2018-08-27 紫光股份(000938) 1、8 月 24 日，公司公布中报，2018H1 公司实现营业收入224.43 亿元，比上年同期增长 32.98%，实现归母净利润7.33 亿元，同比下降 9.09%。 2、公司业绩同比稳健增长，盈利水平受毛利下降影响：公司 2018 年 H1 营收同比增长 32.98%，增长主要源于是本期公司子公司新华三集团有限公司、紫光数码业务的扩大。其中，子公司新华三主导的 IT 基础架构业务增速明显； 2018 年 H1归母净利润同比下降 9.09%，主要原因是报告期内占其营收主要部分的云业务和 IT 基础设施业务受市场竞争因素影响毛利润下滑。 3、 毛利率水平 Q2 企稳，持续研发投入： 2018H1 毛利率较上年同期下降 1.5pp，系自身产能扩大以及市场因素变化，尤其受上半年云行业同业竞争加剧，阿里云腾讯云等对手降价的影响；从季度情况看，在连续多季度下滑情况下， Q2 毛利率企稳，环比小幅上升。 本期研发投入 15.8 亿元，占营收比达 7.0%，总体保持稳定。 4、三费率改善，业绩增长动力强：应收账款比上年同期增加 71.42%，增速提升 40 个百分点，预收账款大幅增加，预计下半年订单仍具有一定持续性。 5、经营性现金流回正，现金流表现良好：报告期内经营活动产生的现金流量净额转正，主要是本期公司子公司新华三集团
网友回复
张总长：
，家家福！，
股友y571Q4：
比星网锐捷差远了
我FFFF佛慈悲：
呵呵呵，继续止盈空仓看戏