网友提问：
浦发银行(600000)
一）认真学习谢伟行长的讲话，有助于理解浦发银行半年报相关数据。谢伟认为：1是信用风险防范。随着今年供给侧结构性改革持续推进，部分债务风险突出的国有企业、僵尸企业将会加快出清，风险管控仍有压力。2是影子银行风险。从去年监管治理情况来看，股份制银行在同业、理财等影子银行领域问题突出，跨市场、跨业务交叉风险隐患较高。今年资管新规出台，要严格控制资管产品杠杆水平，消除多层嵌套和通道业务。银行业需高度关注在去通道、去嵌套过程中，在落实表外转表内、非标转标等监管要求时，可能产生的交叉性风险。3是外部冲击风险。当前我国经济仍处于增速换挡期，经济增速下行压力仍没有真正解除，房地产市场、地方政府隐形债务等领域的风险隐患仍然较大，可能对银行业形成一定的外部冲击。二）老谷的初步印象：1）浦发董事会决议公告2018上半年核销了26.34亿，半年报公布的数据为328.42亿。之所以核销（含打包转让）这么多，是因为新增不良333.15亿，同比289.2亿有15.2%的增长，不良生成压力持续不减。不良+关注，5.37%以上，逾期贷款2.75%，持续处于高水位。拨备率146%仍然偏低垫底。家底空虚，一时半会，难以改善。2）信用卡在经历了几年的高速增长后，贷款余额出现了下降的情况，由4183.47亿降至4111.56亿。2017年报信用卡各项数据增速喜人，现在看来成色略微不足。营业收入负增长，再加上亮点不亮，压力山
网友回复
洗脏2019：
亮点就是核销328.42亿，保持高计提金额，各项数据能基本保持持平。
从这个角度看，大扫除过后，浦发和平银利润过后增速会很厉害。
可能牛市时，这2家银行数据会很好。
老谷闲谈：
假如推迟核销，不良率超3%拨备率近130%。怎么有核销无功的想法？
关键是不良生成得到扼制才是好兆头，尚远。
老谷闲谈：
这就是第4点阐述的观点。
洗脏2019：
标准不一样，不良生成也会不一样。现在的策略就是多生成，多核销。
洗脏2019：
长三角利润大增算亮点吗？说明长三角地区清理干净了吗？
老谷闲谈：
依据是什么？从哪里能推导出这种想法，而否定掉″因为不良爆发而无奈加速核销过关"的正常观点？
洗脏2019：
不良逾期比不一样了啊。
老谷闲谈：
长三角珠三角经济发达地区，率先调整到位，利润增长快于收入增长，明显是不良已经基本出清。
而环渤海，东北，中西部，利润下滑严重，不良集中爆发，加上总部利润下降，正与这轮经济结构调整去杠杆债务危机相配对。
地区间很不平衡，不能因为局部改善而得出不良接近全面出清的结论。
L型经济上翘，才是对公特色浦发利润大增的信号。
洗脏2019：
长三角长三角长三角。没有说全面啊。
这不在分批走么？环渤海看起来还算好点，东北，中西部是最后的堡垒。
总部应该是同业下降。
老谷闲谈：
不良率与逾期率基本上没有什么变化。如果不是快速核销，这两个比率都很难看，说到底是新增不良和新增逾期添加的压力。
不良/逾期的比率，剪刀差，反映了不良认定的松紧度。
加速核销，分子分母同减一个数，让优势剪刀差变得更好看。
老谷闲谈：
我的意思是，把亮点放在全局考虑，检阅其成色和作用。
亮点肯定是亮点。
老谷闲谈：
老谷自己发现的自己不太认可的亮点:
1)营业收入和净利润，单季环比增长。
2)零售业务占比第一，资源集中投放。
3)信用卡发卡量和交易量、手佣保持较快增长。
4)免税收入增加，所得税支出减少近30亿。公允计价投资收益增长，覆盖汇兑损失和贵金属交易损失、代理收入减少。
5)千亿多非标转贷款有条不紊合规中。
银粉2018：
垃圾公司有垃圾公司的股价，不要计算的这么精致。嘻嘻
老谷闲谈：
对。模糊的正确好过精确的错误！
每天1亿多的净利润赶得上很多上市公司一年的量！瘦死的骆驼比马壮！！！
便宜是硬道理。
世界天空：
浦发最大的亮点是特立独行，人家困难的时候，浦发靠造假装逼，人家走出低估重回高涨的时候，浦发捉襟见肘一副穷酸样
老谷闲谈：
对公特色银行的际遇。
老谷闲谈：
毕竟是上证50成份股。入摩SMlC资金、沪股通等海外资金都必须配置的。作为场内投资人，绝不能便宜了他们。
老谷闲谈：
没有成长不等于没有价值。
暂时失去成长不等于永远不会成长。
老谷闲谈：
每股净资产14元，卖给你只需10元，还要怎样？
有更优选择的请便。比如，港股H股净资产打五折的也不少。
投资见仁见智，冷暖自知！
财报分析只是一个视角，仅仅是一家之言，只能是一种参考。我的投资我做主，适合自己的才是最好的！
青花墨韵：
尽管已是大娘，但仍然具有着少女们成长的烦恼。:-D
老谷闲谈：
嗯。
臭臭皮蛋：
好与不好。去找神贴的股神。他们是搞价值投资的。他们最懂价值投资。谷兄何不去找找？？？不过不要太当真。真听他们的。会被带到沟里的。
老谷闲谈：
阶级斗争过时鸟！
老谷闲谈：
抄报:@sunover
闲庭信步YW：
你以为不发真的有每股14元的净资产吗？仅仅关注贷款就可抹去不发每股3元的净资产。
闲庭信步YW：
而且茅一占又会使长三角出现新一轮的不良爆发的
乐在股市中：
我觉得最大的亮点是存款增长，特别是零售存款大幅增长。目前来讲，存款还是业务发展的基础。至于不良，早晚会出清。
老谷闲谈：
关注类仍有三分一的抵质押担保，加上信用担保，最终收回50%都有可能。
老谷闲谈：
这当然需要警惕。
老谷闲谈：
认可思路。
需要继续理清数字关系，并从定性上进行推断，才能认清格局。