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星网锐捷(002396)
研报日期:2018-08-31 星网锐捷(002396) 事件: 2018年上半年实现营业收入为35.17亿元,同比增长47.39%。归属于上市公司股东的净利润为1.17亿元,较上年同期增长126.39%。业绩预告1-9月实现归属于股东净利润2.98-4.07亿元,同比增长10%-50%。 核心观点 多项业务收入稳步高增长,产品结构调整公司综合毛利率为27%,相比去年同期下滑9.21%。受益于数据中心交换机取得较快的增长,子公司锐捷网络实现收入13.84亿元,同比增长28%,但数据中心交换机毛利率较低,低价进入阿里云,因此毛利率为43.8%,下滑7.1%;通讯产品业务因智慧家庭网关产品打开市场,但销售价格较低,营业收入9.7亿,同比增长168.19%,毛利率为13.78%,下滑16.5%。公司网络终端产品销售收入3.9亿,同比增长45.94%,主要由于向金融行业(银行、保险)客户销售网络终端产品的金额较上年同期增长较多,毛利率为24.13%,略微下滑2.3%。 上半年净利润实现翻倍增长,费用控制合理研发投入保持高位。净利润同比增长了126.39%,扣非净利润为0.5亿元,同比增长62%,主要原因为:1)公司主营产品销售稳步增长;2)2017年8月初公司完成对升腾与视易的少数股东权益收购,今年开始并表;3)凯米网络增资扩股引入战略投资者后,公司对凯米网络不再具有控股地位,
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股友6CAjd1:
利空尽,要涨了。
zhaoqzhaoq:
舒服!
再也割不起了:
爽