网友提问:
瑞康医药(002589)
今天挂价10.01技术性介入瑞康,但被瞬间击穿。看了看公司中报,细思极恐。当前形势下,公司资产总额331亿,商誉43亿,应收项目合计196亿(其中:应收账款161亿,其它应收款12.6亿,预付账款15.77亿,应收票据7.2亿),公司负债195.8亿,公司资产负债率67%,扣除虚资产43个亿的商誉后公司账面上能有效发挥作用的资产仅90个亿,还要承担195.8个亿的债务。这么大的应收账款意味着让度出公司一大半资产的使用权,一大半资产在外空转,一大半资产面临巨大风险,如果后面年报披露出几十亿甚至100个亿的坏账,那么公司财务状况立即恶化。因此公司有必要对其应收账款政策,账龄和风险做出说明。,以缓解市场忧虑情绪。
网友回复
五五五五:
有应收证券化
zhaodoctor1975:
医院应收账款不会形成坏账,只是时间成本。
淡淡情怀轻轻愁:
近几年很多大医院大搞基建和医疗设备购置,贷款及还款压力也很大,破产也不是没有可能。而瑞康公司产品毛利率20%,净利率5%,药品附加值较低,经不起折腾。这么宽松的营销政策,医院确实喜欢,来着不拒,但回款呢?猴年马月后的事了吧?瑞康这么多应收项目怎能没有风险?资产证券化是为盘活部分应收项目,补充企业流动资金,一旦证券池里的应收项目质量恶化,风险谁来埋单,恐怕还是我们广大散户吧。
淡淡情怀轻轻愁:
更正一下,上述公司负债总额222.2亿,其中流动负债(即期债务)195.8亿。
股呆呆951:
所以还得下,还得耗。
淡淡情怀轻轻愁:
比较现金流量表,公司近五年经营活动创现能力在哪里?都负到-23个亿了,且还在盲目投资,近3年的盲目扩张除了流出大量现金外,还制造了近40亿的商誉,公司完全靠负债来续命,且大股东高比例质押股权,公司已经过多地透支了未来,感觉一切都像在裸奔。
淡淡情怀轻轻愁:
利润表确实漂亮 ,成长性不错,但收益转化为现金能力较弱,利润常年挂在外头,账面富贵,增利不见钱。个人观点仅供参考。
无敌小瓜瓜:
今天卖出么?
淡淡情怀轻轻愁:
赔4个点止损出局,谢谢。