(双汇发展)海通证券:双汇发展增长动力明确

2018年9月23日  16:45:19 来源:168炒股学习网  阅读:846人次

网友提问:

双汇发展(000895)

受益猪价下降,屠宰业务量利齐升。受益于猪价下降带动终端消费需求以及“屠宰上规模”的经营方针指导,1H18双汇发展(000895)屠宰生猪827.5万头/+30.4%,其中单二季度屠宰生猪435.5万头/+26.4%。1H18公司生鲜冻品外销量76.8万吨/+11.4%,其中单二季度外销量40.2万吨/+17.1%。收入方面,由于猪价同比降幅较大,公司虽然屠宰放量,但收入同比仍下降:1H18屠宰业务实现营业收入139.5亿元/-4.2%。受益于猪价下降,1H18公司屠宰业务毛利率为10.28%/+3.62pct;营业利润率为3.53%/+1.99pct;头均利润为59.5元/+68.4%。  肉制品销量正增长,盈利能力显著提升。1H18公司肉制品销量78.4万吨/+2.4%;收入114.2亿元/+4.5%,其中单二季度收入57.9亿元/+1.8%。分品类来看,1H18高温肉制品实现收入72.3亿元/+6%;低温肉制品实现收入41.9亿元/+2%,我们判断主要是由于休闲及速冻类产品表现较差所致。1H18公司肉制品业务毛利率为29.98%/-0.02pct,其中高温肉制品毛利率31.27%/+0.77pct,低温肉制品毛利率27.76%/-1.42pct,我们判断主要是由于低温肉制品由于竞争及推新品等因素,促销、买赠等推广活动较多所致。受益于猪肉原材料价格逐步下行及费用投放更加精准,1H

网友回复

贾润原:

我想转让一个北京的投资控股公司 融资租赁 商业保理

风车伯爵:

早干嘛去了,涨点就出来瞎逼逼

潇洒奎仔:

我想哭,22,76买的,23给卖了,看看现在

乌鸡蛋:

厉害,报告都加班赶出来了?

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