网友提问：
利欧股份(002131)
实访估值31亿的梦嘉传媒瀚叶股份收购自媒体下调估值还卡在回复监管问询函阶段，利欧股份拟作价23.4亿元收购苏州梦嘉传媒有限公司（下称“苏州梦嘉”）75%股权的交易又被推向了风口浪尖。一时间，标的资产估值合理性、业绩承诺能否兑现等市场质疑扑面而来。这次利欧股份也没有逃过监管的关注，并购消息一出，交易所便连续发来两份关注函，除上述质疑外，还直指标的公司经营情况、公众运营情况、用户数据来源等。不过，近期，利欧股份公告称，将延期回复关注函。带着市场的诸多质疑，近日第一财经记者实地探访了处于舆论暴风眼中的利欧股份以及苏州梦嘉。就2.8亿订阅用户的来源、估值合理性、持续盈利能力以及上市公司自身面临的业绩下滑、高商誉、高负债等问题进行深入剖析。2.8亿名订阅用户怎么来的？9月12日，利欧股份公告称，拟作价23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权，后者为一家主营自媒体的内容营销公司。此公告披露当日，该公司股票涨停，但随着市场的质疑四起，股价持续下挫并维持震荡走势。苏州梦嘉到底是家怎样的自媒体公司？近日，第一财经记者对该公司进行了实地探访，苏州梦嘉目前共有员工700人左右，办公区域分布在两个楼层，一层为销售等办公区域，一层为编辑办公区域，其中编辑区域主要分为男人号、女人号、中老年号、小说四大区块。第一财经记者现场看到，在苏州梦嘉的发展历程墙上，有一个过往和未来订阅用户数的展示，其中，2015年~2017年
网友回复
股票达人666：
相对来说，自媒体之前是爆发式增长，财务并不是很规范，合规性也不强；爆发式增长阶段过后，大部分公司开始走入一个合规的阶段；另外，苏州梦嘉主要面向的是内容下沉增量用户，也就是较为基层的人士，并非高端客户，为这些人的阅读爱好做到最垂直最细分，每一个公众号聚集同一类喜好的人群。
辽GF4983：
资本怎么运作是你们的选择，股价不给我跌就行
股友kdaongd：
梦嘉的营业收入主要包括移动互联网推广收入、文学网站导流收入和腾讯社交广告收入，其中，移动互联网推广收入占比约60%。在此基础上，苏州梦嘉不断开拓小程序流量业务，在游戏与直播等新领域，不断创造新的利润增长点。
股友rrrebg22：
一方面利欧股份看好自媒体的发展前景；另一方面，控制自媒体对上市公司来讲，可以提升上市公司毛利率，比如将上市公司的客户资源和苏州梦嘉的流量嫁接起来，解决苏州梦嘉现有内容创作能力有限的问题，拓展更多的行业领域并变现等，这样即可以提升苏州梦嘉的销售收入、净利润，也可以提升上市公司原来的毛利率，以及帮助上市公司未来多方向扩展。
股民dksengs2：
新旧产能轮换的时代，当企业无法从旧产业中获取预期收益时，着眼于掘金新兴行业是很正常的现象。
股民dlwneljg3：
终于有机构传播正能量了，赞！前面只不过是要把情况说明清楚，再正常不过了，那些被套在大笨象的机构黑嘴就借题发挥。他们就怕资金向中小创里走，因为只有中小创才有投资价值。那些大笨象都象中石油一样，要等到孙子辈才能解套了胜利……
uhfd10：
如今的新媒体营销可将目光看向内容下沉，满足底层5亿网民对于日常生活的知识需求。“利欧较强的内容创作能力，将有助于打造更多好的内容提供给用户。这样的合作，也将为利欧未来对于生态中像小程序、短视频、信息流等领域的探索和发展”。 一个公司的发展也不能一成不变，要学会开拓眼界，而且现在的自媒体发展的还可以。现在许多的创业者都以这个模块为踏板。