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天孚通信(300394)
研报日期：2018-10-10 天孚通信(300394) 事件： 公司发布2018年三季报预告，预计18年前三季度归母净利润0.89-0.93亿元，同比增长6.0%-10.8%，三季度单季盈利0.35-0.39万元，同比增长50.2%-67.4%。 我们点评如下： 公司新产品线建设和出货顺利，新产品逐步贡献收入，快速覆盖前期设备投入折旧等，开始实现利润贡献。 公司围绕高端无源器件主业，积极布局高速OSA光器件以及100GTOSA/BOSA OEM项目，推出隔离器、高密度线缆连接器，同时配合大客户推出Mux/Demux以及BOX封装平台。上半年由于扩产前期投入折旧等导致毛利率承压，三季度公司新产品产能持续释放，客户开拓顺利，开始逐步贡献收入，推动公司整体盈利能力快速改善。 公司海外销售收入占比可观，三季度人民币贬值带来正向汇兑收益。 三季度人民币兑美元中间价从6.62贬值到6.88，从历史数据看，公司港澳台及海外收入占比在30%左右，海外收入占比还在逐步提升。受益人民币贬值，公司三季度享受正向汇兑收益带来的利润增量。 展望未来，公司新产品客户开拓顺利，进入产能释放、销售收入持续增长的成长窗口。同时公司定增已经完成，资金到位后“高速光器件”募投项目产能有望逐步落地，未来5G、数据中心等新需求有望推动公司收入持续快速增长，规模效应显现，成本和费用有望进一步摊薄，盈利能力
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鑫森淼焱垚666666：
四季度军工最烂，不信看中国卫星就知道了！
有色煤炭换中工国际！
油服油气换核电！！中国核建！
未来消费看好旅游休闲！ 众信旅游！
央企重组：*ST大唐电信！！中核科技！