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大盘自2016年2月启动反弹以来,进行了一轮漫长的修复性反弹,俗称慢牛行情,行情的结构性特点非常明显,市场分化严重,基本上是“二八”甚至是极端的“一九”行情,绝大多数的股票是弱势没有什么表现,只有少数权重蓝筹白马股表现强势,在经过了21个月的漫长反弹后,这一轮慢牛行情可能已经结束,新一轮慢熊阴跌调整可能正在悄悄启动。其实在上一轮慢牛启动之初,我曾判断这是一轮平台型的大B浪反弹,市场会存在分化,但是我没有想到市场的分化会这么严重,而且是权重蓝筹股强于中小创,结果大部分中小盘股票指数符合我的判断,平台型特征明显,但是少数权重蓝筹股指数如上证180指数、上证50指数、沪深300指数呈现锯齿形的强势特征。
将这一轮反弹对比2008年11月到2010年11月的上一轮反弹,我们发现有非常大的相似之处,时间都在20个月以上,市场的分化严重,市场的结构性特征也很明显,不过上一轮反弹是中小盘股远远强于权重蓝筹股,弱势的权重蓝筹股提前一年多在2009年8月就见顶回落,开启大C浪调整,还强势的中小盘股票则到2010年11月才见顶,然后才开始大C浪调整;而这一轮反弹是权重蓝筹股表现远远强于中小创股票,中小创股票大多数在2016年11月就见顶了,而权重蓝筹股指数则是在2017年11月才见顶。这是中小盘股票与权重蓝筹股强弱易势,攻守易位,就是它们的表现换了个位置,交换了角色。我下面选择两种具有典型代表性的指数:沪深300指数与深证综合指数作图分析,大家看看就会明白了。
拉长时间,从宏观大结构来看,这一巨轮大牛市行情始于2005年7月,从2005年7月到2008年1月是牛市第1浪,从2008年1月至2012年11月是2浪调整,其中又分为A、B、C三个调整浪,然后从2012年12月到2015年6月为牛市第3浪,之后再从2015年6月开始进入4浪调整,4浪调整也分为A、B、C三浪,A浪早已结束,B浪现在正在结束(弱势的一部分在去年11月就已经结束),C浪正在开启。这个C浪可能就是一个慢熊阴跌的大调整走势,可能会持续2年以上,因此新一轮大牛市可能要到2020年以后才会到来。而代表权重蓝筹股的沪深300指数由于牛市第1浪过于发达,其牛市第3浪竟然没有超过其牛市第1浪,因此虽然4浪调整中的B浪反弹强于中小盘股票,但是权重蓝筹股在牛市3浪中的表现仍然是失败的,对于未来的牛市第5浪能否超过牛市第1浪,我仍然不敢想象。
图一、深证综合指数牛市5浪结构清晰;熊市大C浪自去年11月就已经开启;
图二、沪深300指数失败的牛市3浪,大C浪慢熊阴跌正在开启。
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cc521:
明明发在金街行舟,怎么跑公共论坛去了?