网友提问：
三聚环保(300072)
三聚环保三季报深度剖析三聚环保的三季报已经落地，确实大幅低于我的预期，作为一名长期跟踪研究的人来说，此时需要冷静客观分析，看是否还具有投资价值？首先，业绩因为什么原因下滑？主要还是资金，上半年金融整体去杠杆导致公司和客户的融资都面临困境，海国投收购的应收款和定增资金尚未到位，其他的应收款回收应该是不多的，按照往年应该主要集中在四季度回款。资金的不足直接影响项目的推进和收入的确认，公司只能把有限的资金用在重点项目上；业绩下滑的另一个原因是海国投正式入主后，坚决打破以前的垫资模式，集中力量发展高盈利的自营产业，详见下述。近几次股东大会透露，有全国龙头的地炼企业和一些焦化企业找公司垫部分资金上项目，但公司坚决不干，一是模式的转型使然，二是目前也没这么多资金。三，前两年公司业绩大幅增长，主要是信贷宽松，银行找着给资金，公司也是头脑发热，大干快干，并在前两年收取了大量利润率高的工艺包和技术转让费，土建、设备、安装则大部分放在了现在，而这部分的利润并不高；四，上半年的利润增长应该说炭基肥的技术许可费有特别大的贡献，但三季度没有，据了解，公司签技术许可一般都是在第四季度和第一季度，这一情况在四季度应该会改善；五、中石油的悬浮床项目还没签，未能确认工艺包收入，主要在等一份安尼公司的模拟数据与三聚的工业数据作对比，以方便央企走流程，股东会透露11月中下旬可以完成。而中石化想要三聚的核心技术，目前三聚
网友回复
小白晓白：
请问为什么技术许可会在1和4季度。
东财网友27785...：
B！
东财网友27785...：
B！
东财网友27785...：
牛B！
心随股动797379：
博主认为还有投资价值吗？这是你转发的，不代表你个人吧
雪球红人：
一切都是浮云，资金，只要你账上的资金，不用介绍
股海龙门：
三聚是能给更多人创造价值的会必将成为伟大的亏损大户公司！
九头鸟V：
受教，谢谢。与虎大所说可相互验证，但侧重点不同。