(三聚环保)中央领导视察过的企业，应该行。准备进一些。

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三聚环保(300072)

中央领导视察过的企业，应该行。准备进一些。

网友回复

股友NSbFPD：

发表于 2018-10-1516:39:47三聚环保2018年第三季度业绩预告点评
雪球独家点评：虎独步识字
三聚昨天公布2018年前三季度归母净利润为12.2~14.0亿元区间，同比（2017年前三季
度归母净利润19.95亿元）下降29.82%~38.84%，其中第三季度归母净利润盈利0.06~1.86亿
元区间，同比（2017年第三季度归母净利润7.82亿元）下降76.21%~99.23%。这个业绩令许
多投资者大吃一惊。
三聚2017年前三季度非经常性损益为1.71亿元，其中第三季度为1.62亿元，主要是去
年第三季度收购香港巨涛公司所产生的账面估值增值因素。实际上，扣除这一因素，2017年
前三季度扣非后归母净利润为18.24...

股友NSbFPD：

发表于 2018-10-1516:41:09工因焦炭价格大涨，新收购煤矿的煤价也上涨，今年净利润预期可达25亿元。福孝化工今
年上半年因收购煤矿而抽走大量资金，同时因土地拆迁工作尚未完成，所以目前还处于土建
施工阶段。但三聚为其配套的悬浮床加氢装置已经垫资预订正在生产，该装置为长周期生产
装置，因此如果它没到位，其它施工都要等待，所以总体上并不影响总包业务，即使前面土
建再快，也得等装置到位后才能进行后续施工，原则上计划明年底至后年上半年建成中交。
所以福孝化工拟以焦炭利润来陆续支付项目建设工程款，三聚再陆续安排该项目其它设备采
购和施工。
对于业主受宏观金融环境影响的示范项目，暂时无法融资到大额资金的，那项目先暂缓，
等三聚后续资金到...

股友NSbFPD：

发表于 2018-10-1516:42:39置外（今年预期完成安装60-70套左右，今年已经在美国运行40套，部分装置还在海运路
上，下月出海二套悬浮床平台湿法脱硫示范装置，其余均为干法脱硫装置），本周末还将与
中石油签订新疆地区的天然气脱硫服务合同，三聚首次开启中国内地的页岩气脱硫服务市
场，彻底打破央企原来的只在国有体系内部招标的模式（原来由中石化提供脱硫业务），中
石油首次引入美国页岩气开采地区先进的服务模式，使得三聚首次实现在中石油的独家垄
断。随着冬天的到来，为防止中国2017年冬季严重缺气局面的重演，国家将要求三桶油均
要加快天然气开采，中石油重担在肩。但天然气含硫量高，如果脱硫效率低，将严重影响国
内天然气开采。因此，中石...

股友NSbFPD：

发表于 2018-10-1516:44:26项目转包，调整合同内容进行让利，解除自身的垫资风险，原则上只把在手订单实施完
毕为止。今后一切新签订合同均不再垫资，也不考虑总包建设。
争取到2019年底至2020年上半年，全面结束所有总包示范项目和垫资项目。从2018
年下半年起，陆续转型为轻资产运营公司，以技术许可为主对业主提供服务。争取到2020
年末，使得三聚成为具有可持续稳定高盈利能力的拥有众多自营项目的公司，为国家能源
安全和粮食安全提供强有力的科技保障服务。
2、银行放贷正等待信号
2018年上半年，银行对所有民企大面积收贷，限贷，产生“上会难，款难放，款难
用”的三难局面，三聚也深受影响，流动资金大幅减少，不得不减少示范项目的...

股友NSbFPD：

发表于 2018-10-1516:45:28缥缈，改为脚踏实地的经营，降低负债率，同时在国资委大力扶持下即将获得雄厚的资金
支持其后续示范项目和自营项目的建设。随着示范项目在未来二年陆续完工，今后将告别
总包经营模式，不断降低应收账款总额，降低资产负债率，例如资产负债率从2017年末的
58.6%下降到2018年中的55.7%。同时明确了自营产业的重点发展方向，与国家宏观战略紧
密结合，在国家能源安全，粮食安全领域，积极地与大型央企快速形成技术层面的战略合
作，技术分享，使得三聚将在2020年起陆续拥有稳定的高盈利高成长高现金流的催化剂服
务和自营业务。三聚正集中资金全力以赴完成重点示范项目的建设并快速展示强大的盈利
能力，今后将在传统...

股友NSbFPD：

和农业部权威测产数据后期的陆续公布，可以想象中粮与三聚的战略合作将提升到一个更
新的高度。
由此可鉴，短期业绩的波动，不改三聚未来高速增长的发展趋势，增长质量大幅提
升，投资者应不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量，应重新展望战略转型后三聚的高增长风
采。
关于各项目进展最新的信息和盈利能力预测，请依规向本人索取有关近期出稿的深度
调研报告并阅读理解，在此不再详细解读。

真图3：

日了狗了，9元可以考虑建仓

沪241445676158：

确实厉害。哪里收集到这么多重磅资料！