(股市实战)东山精密:产业持续向大陆转移,一流梯队中唯一一家本土企业将加速崛起。

2018年10月23日  19:17:22 来源:168炒股学习网  阅读:810人次

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股市实战(gssz)

1. FPC产业持续向大陆转移,市场规模有持续增长动力,本土企业迎来发展机遇。全球FPC产业持续向大陆转移,国内FPC产值规模占全球比重2016年已经达到50%,现阶段韩美日企业占据行业主导地位,未来随着大陆持续承接全球产值转移,本土FPC企业有望加速崛起。FPC市场规模不断扩容,一方面智能手机等消费电子的功能创新带动新一轮的FPC热潮,如Iphone4单机FPC使用量约为10台/片,到Iphone X已超过20片/台;另一方面汽车自动化、联网化、电动化趋势孕育FPC市场新的规模需求。2008-2016年,全球FPC产值复合增速为6.5%,占PCB整个行业的比重稳定在20%。2.东山精密完成对全球前五大FPC厂商MFLX100%股权的收购,成为一流梯队中唯一一家国内FPC大厂,经过有效整合,2017 年,MFLX 毛利率已经达到国际水平,营收增速相对于国际领先FPC 厂商排名第一。产能规划方面,公司大幅扩产,在江苏盐城投资30亿元扩产项目目前已经部分开始投产,未来全部投产后,年销售额将超200亿元。3.收购全球顶级PCB制造商Multek(超毅),一方面可填补公司在刚性电路板领域的业务空白,另一方面可整合双方资源,将发挥良好的协同效应。Multek近两年营收数据良好,2017 年营收约为31 亿元,净利润约1 亿元,毛利率从8.46%上升至10.62%,净利率从2.41%上升至3.

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