网友提问：
潍柴动力(000338)
研报日期：2018-10-26 潍柴动力(000338) 潍柴动力是中国重卡产业链龙头，业务涵盖重卡发动机、整车、变速箱、车桥，坐拥重卡黄金产业链。 目前市场上对未来几年重卡行业的预期分歧较大。 大家担心明年重卡行业将大幅下滑主要是对 10-14 年重卡行业的线性外推，而我们认为这种线性外推是有失偏颇的。 对比现在重卡市场和 10-11 年的重卡市场，可以发现有两个非常明显的不同： 产品销量结构不同，此次景气不是通过透支未来需求达到的。因此我们认为今明两年重卡行业大概率不会发生断崖式下跌，目前预期差较大。 通过重卡行业的保有量来分析近些年的重卡销量， 我们判断 18-20 年重卡行业将继续保持景气。 我们发现物流重卡的保有量与 GDP 走势非常接近，保有量随着 GDP 的增长而增长； 工程重卡的保有量基本处于一个上下微幅波动的状态；重卡出口量稳定在 9 万辆左右。 加总后，我们预计 18-20 年重卡的销量分别为 110、 108 和 109 万辆。 所以我们判断 105-110 万辆是新的行业销量中枢，而不是行业顶点。 若使用“保有量当量”来测算，依旧不改销量中枢上移至 105 万的结论。 以美国为镜，可以知兴替。 我们对美国重卡市场的保有量历史分析也验证了我们前文的结论： GDP 的增长大概率将使得重卡的保有量上升，而持续的 GDP 增长也能够使得重卡销量的中枢上移。
网友回复
歪瓜裂枣22：
放屁
长江里的小鱼：
你放个试试，不看好你可以不买，自以为自己是股神哪
白金白金之星：
标题容易误解！
长江里的小鱼：
国之重器说的很好
潇洒悠闲2：
明年填权有希望.
长江里的小鱼：
中国重汽从19跌到10块左右，港股从21跌到10左右，说明什么问题，没有核心竞争力，没有完整产业链，没有国内外市场，终究多不多周期风险。潍柴动力，国际双轮驱动，淡化周期风险，核心竞争力，黄金产业链，改革重组预期，高赢利低风险，对比海天茅台洋河机场，酱油白酒保健品，股价炒再高，也造不出国之重器，还是自己衡量决策。
股道鸡肠：
在中国股市没有资金炒作“重器”也会成“重弃”！看那些亏得只剩裤衩的垃圾股高高在上的股价你就会明白价值投资就是一股气
股友HUq1PG：
老司机
说没股就没股：
潍柴已经不属于周期性行业了，开始机构对潍柴产生了巨大的误判，因此股价长期被低估，未来可期
名花流1：
对比以康明斯为代表的海外重卡标的，PE 大部分时间都在 15-20倍范围内，目前潍柴的市值是明显被低估的。 对比潍柴自身，历史的 PE中位数也在 14 倍左右。