(光环新网)业绩基本符合预期，毛利率保持稳定

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光环新网(300383)

研报日期：2018-10-26　　光环新网(300383)　　事件：公司发布了 2018 年前三季度报告，报告期内共实现营业收入 44.82 亿元，同比增长 54.78%；实现归母净利润 4.75 亿元，同比上升 46.14%，扣非归母净利润 4.74 亿元，同比上升47.68%。　　点评： 　　业绩位于预告中值附近， 总体毛利率保持稳定。 在云计算及 IDC业务的共同驱动下（包括科信盛彩并表）， 2018 年第三季度，公司实现营收 17.00 亿元，同比增长 55.72%，环比增长 17.66%；实现归母净利润 1.83 亿元，同比增长 58.61%，环比增长 19.09%。公司前三季度整体毛利率为 20.35%，相比上半年下降 0.34 个百分点，基本保持稳定。 费用方面，管理费用率（ 包括研发费用） 同比下降 0.31 个百分点至 4.56%， 销售费用率同比小幅下降 0.15 个百分点至 0.56%。I DC 稳步扩产提供充足现金流， IaaS+SaaS 打造云生态圈。光环通过内生外延并举的战略在北京、上海布局了多个数据中心，除了稀缺的一线城市 IDC 资源， 国内市场的准入壁垒使得 IDC服务商更具投资价值。 随着对科信盛彩并购的完成，公司未来运营机柜有望增长至接近 5 万个， 未来 3 年公司 IDC 业务的EBITDA 年均复合增速将超过 30%。同时，公司通过收购无

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鑫森淼焱垚666666：

发表于 2018-10-2620:59:39不换更待何时，军工证券化！中航+中电科！

拟注入华云、普华软件，实现云计算、自主可控，实现完全自主可控，华东电脑重组华云信息、普华软件！

军工混改进程推进，军用通信龙头企业受益。 杰赛科技作为中国电子科技集团通信事业部（由中电科 54 所、 7 所、 50 所、 39 所和 34 所共计 5 家军工研究所组成）旗下唯一的上市公司，中电科通信事业部下辖 5 家民品资产公司的资产注入已于今年 6 月份获批，未来中电科通信事业部旗下的军工资产或有望注入杰赛科技，实现军民融合，提高中国电子科技集团的资产证券化率。中电科事业部下辖民品资产重组注入，提升公司盈利能力。 资产重组注入的五个公司...

华山论山：

操蛋，韭菜没割到，一天发多少遍，

回本owow：

吗的 发神经的发研报，股票给我涨上去才是王道