(博世科)三季度业绩符合预期，订单质量持续优化

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博世科(300422)

研报日期：2018-10-26　　博世科(300422)　　前三季度扣非后归母净利润同比高增134.9%，符合预期。公司披露2018年三季报，前三季度，公司实现营收18.92亿元，同比增长105.1%；归母净利润1.75亿元，同比增长111.6%；扣非后归母净利润1.77亿元，同比增长134.9%。单就三季度而言，公司实现收入7.43亿元，同比增长101.1%；归母净利润6890万元，同比增长131.5%；扣非后归母净利润7410万元，同比增长167.6%。前三季度，公司经营性现金流净额-2.5亿元，同比下降39.72%。公司前三季度业绩公告预计前三季度扣非后归母净利润同比增长114.8%-146.5%，公司业绩符合预期。　　项目推进带来业绩释放，订单质量进一步提升。前三季度，公司在手项目稳步推进，带来业绩快速释放，公司工程业务贡献收入17.93亿元，同比增长103%；运营业务贡献工程收入2109万元，2017年同期为79.34万元。2018年以来，公司新增合同额32.79亿元，其中，新增EPC、EP类合同15.68亿元，BOT、TOT合同14.04亿元。在信用收紧的背景下，公司严控订单质量，加大对EPC、EP、环卫、土壤修复等回款较为迅速的订单的布局，前三季度，公司新增环卫订单2.02亿元，进一步取得突破。　　长贷增多，财务费用率提升，但还款期限与项目现金流更加匹配。公司前三季度

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鑫森淼焱垚666666：

发表于 2018-10-2619:18:08不换更待何时，军工证券化！中航+中电科！

拟注入华云、普华软件，实现云计算、自主可控，实现完全自主可控，华东电脑重组华云信息、普华软件！

军工混改进程推进，军用通信龙头企业受益。 杰赛科技作为中国电子科技集团通信事业部（由中电科 54 所、 7 所、 50 所、 39 所和 34 所共计 5 家军工研究所组成）旗下唯一的上市公司，中电科通信事业部下辖 5 家民品资产公司的资产注入已于今年 6 月份获批，未来中电科通信事业部旗下的军工资产或有望注入杰赛科技，实现军民融合，提高中国电子科技集团的资产证券化率。中电科事业部下辖民品资产重组注入，提升公司盈利能力。 资产重组注入的五个公司...