网友提问：
山东黄金(600547)2018年前三季度业绩低于预期，看好未来金价反弹，维增持评级！
研报日期：2018-11-01 山东黄金(600547) 2018年前三季度归母净利润同比下滑13.92%，低于预期。2018年前三季度上市公司实现销售收入372.6亿元，同比下降3.23%；实现归母净利润7.7亿元，同比下降13.92%（扣非后归母净利润7.7亿元，同比下滑14.6%），对应每股收益0.35元，低于市场预期。公司三季度单季度销售收入和归母净利润分别为112.42亿元和1.58亿元，分别环比下降5.15%和40.38%。 成本、量、价均维持稳定，拖累业绩环比下滑！2018年前三季度SHFE黄金价格272.4元/克，同比下滑2.15%；其中三季度单季SHFE黄金均价为269.07元/克，环比下滑1.33%。三季度公司产量和克金成本大致和二季度持平，对应单季度产量9.5吨左右（贝拉德罗金矿正常生产单季度2.5吨左右），造成业绩环比下降的主要原因在于投资净收益和公允价值变动
网友回复
WQW0898：
套话
宇浩888：
这样的研报，如果黄金真是这样的前景在现在的估值环境下那估值就过高了。金融周期逆转，美元信心，这两个逻辑才是配置山金的核心逻辑。全世界的黄金股同时上涨不是巧合，资金是聪明的。没有前景在现在的市场环境下如何能有表现。黄金在等一个能影响美元信心前景的事件驱动，那才是行情的开始。