(火炬电子)利润持续高增长,材料业务取得突破性进展

2018年11月2日  16:07:00 来源:168炒股学习网  阅读:780人次

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火炬电子(603678)利润持续高增长,材料业务取得突破性进展

研报日期:2018-11-01  火炬电子(603678)  收入稳定增长,利润高速增长  2018 年前三季度公司实现营业收入 14.43 亿元,同比增长 9.09%,实现归母净利润 2.52 亿元,同比增长 52.95%,根据公告,公司利润大幅增长原因有三点:军工订单持续增加;贸易业务毛利率提升;高性能陶瓷材料项目持续供应, 1-9 月份主营业务收入 1,728 万元,项目收入 1,941 万元。  我们认为,公司收入增速相对较慢,原因在于收入占比最大的贸易业务板块(2018H1 占比 70%),公司作为电容器代理商,在今年 mlcc 持续涨价的市场环境中,面临缺货的状况,因此该项业务收入较为平稳;而收入利润都高增速、利润率也较高的自产业务(主要是军工),其收入占比较小,因此整体上看公司前三季度收入稳定增长,但毛利率大幅提升(前三季度毛利率 35.35%,同比+11.26pct),从而

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农尚环境公司2017年8月11日中标10.6亿工程,预测业绩将在2018年年底到2019年初集中爆发,与乌苏市签订战略合作协议,预计合作项目为20亿元。各项新业务,各种新工程,将随时展开。预计未来三年业绩将稳步增长。机构们开始偷偷布局。分批低位介入,正当时。给五星买入评级。
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