网友提问：
三钢闽光(002110)若购买指标成功，当年就能回本
这次购买的产能指标包含了铁：122万吨、钢：135万吨(铁钢产能均价249万元/万吨，不含交易费用)，按当前市场价格计算135万吨钢的售价总额即可达65亿元，转让底价6.4亿元仅为钢产能售价总额的10%，不及三钢闽光净资产收益率的1/3，显见当年扩产的收益抵消指标购买成本绰绰有余，即便是多花三倍的钱（20亿元），当年亦可收回指标购买成本！2018年9月底三钢闽光每股净资产10.43元，净资产收益率34%，相当于30元的净资产获得10%的收益率；钢铁股哪有这么高的净资产！包钢股份流通盘超过300个亿，每股净资产仅只1.14元；永兴特钢流通盘1.85亿，每股净资产9.3元（收益率9.89%）；中原特钢流通盘13.26亿，每股净资产3.67元（收益率48.68%）。在环保及定产制度日趋严厉的实际国情下，产能指标是决定产能的制度性通行证，拿到通行证才能实现实际产能，有实际产能才有未来。因此，如果这
网友回复
n823413740652276：
钢铁行业能够一直保持18年景气度吗？
所谓产能指标买卖完全是现有政策环境下的产物；
如此变相扩张产能，3年后估计大部分钢铁企业要主动降低产能或装置利用率；
春风江南：
这种产能指标，本身就是中央政府调控全局的重要政策手段，故从全局角度看，不存在什么变相扩张产能的问题。因为，三钢闽光扩张产能了，其他钢厂则相应地缩减产能了。更重要的，这种产能指标只会越来越紧俏，除非回头去走过去忽视生态环境的老路——但是可能回到过去的老路上去吗？！从经济角度看，如果拿下了这笔产能指标，马上就能放心地增加产能，先实现眼前3、5年获利。而且，既然可以买入这笔产能指标，今后当可经过合理程序卖出这笔指标，还可有所增值，故属绝对利好。你说“3年后估计大部分钢铁企业要主动降低产能或装置利用率”，我看3年远远不够，至少要等到国内中西部开发、国外一带一路进入尾声，十年二十年三十年都不够！不说广大非洲那么多国家需要发展，就拿中东的叙利亚战后重建来说，哪怕是三个3年也不做不完，就像阿富汗战后多少年了，现在还那么落后，你这“3年论”简直是荒唐且幼稚，我们中国人四十年来搞经济建设又不是没有这方面的经历！
XiJiangStations：
分析的好。