(恩华药业)深度报告:招标进度加速核心品种销售放量,估值底部造就投资性价比

2018年12月14日  10:13:13 来源:168炒股学习网  阅读:759人次

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恩华药业(002262)深度报告:招标进度加速核心品种销售放量,估值底部造就投资性价比

研报日期:2018-12-13  恩华药业(002262)  麻醉产品线:重磅品种右美托咪定放量明显,医保放开瑞芬太尼成为亮点  麻精用药在原料药(定点厂家1-2家)、单方制剂(定点厂家1-3家)、复方制剂(定点厂家1-7家)、研发环节、流通和使用环节均有严格限制,政策管控导致麻精用药的行业壁垒较高且竞争格局良好。公司麻醉产品主要包括右美托咪定、瑞芬太尼、咪达唑仑、依托咪酯等品种。其中,右美托咪定为公司重磅品种,具有单价高(200UG2ML终端价约133.24元)且用量大等特点,受益于中标省份数量大幅提升,2018年H1样本医院销售同比增长138.52%,目前处于销售快速放量期,未来有望保持50%高增长;瑞芬太尼主要医保报销手术用药限制和临床推广,逐步替代传统品种芬太尼份额,在所有芬太尼类药品当中瑞芬太尼市占率稳步提升至48%,2018年H1公司样本医院销售同比增长48.78%,预计未来3

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