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太龙药业(600222)太龙药业(600222)融资融券信息(12-14)
来源：东方财富网 作者：数据中心
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天龙小a：
太龙药业(600222)拟回购预案对维护企业价值正面形象有非常积极意义
600222:太龙药业关于以集中竞价交易方式回购股份预案的公告
太龙药业(600222)于11月8日晚披露拟回购预案，总额为0.2亿元至2.5亿元，价格不超过5元/股。
回购资金总额不低于人民币2,000万元，不超过人民币25,000万元。
1）若以回购资金上限2.5亿元、回购价格上限5元/股测算，预计回购股份5,000万股，
占公司目前已发行股份总数（总股本573,886,283股）的8.71%；
2）若以回购资金上限2.5亿元、回购价格4.0元/股测算，预计可回购股份6,250万股，
占公司目前已发行股份总数（总股本573,886,283股）的10.89%；
3）若以回购资金上限2.5亿元、回购价格3.5元/股测算，预计可回购股份7,143万股，
占公司目前已发行股份总数（总股本573,886,283股）的12.45%；
4）若以回购资金上限2.5亿元、回购价格3.0元/股测算，预计可回购股份8,333万股，
占公司目前已发行股份总数（总股本573,886,283股）的14.52%。
天龙小a：
回购新规细则中还对回购上限和下限进行了明确：
回购股份方案中必须明确回购数量或资金总额的上下限，且上限不得超出下限的1倍。
以10月份以来发布回购预案或是回购方案通过股东大会的上市公司来看，至少有太龙药业、中储股份、瀚叶股份、柳药股份、东睦股份、金科文化、中设集团、红蜻蜓、时代出版、超讯通信等40家公司违反该条规定。
具体来看：
太龙药业回购上限超出下限最多，达11.5倍，回购下限为2000万，但回购上限高达2.5亿元；
天龙小a：
回购股份迎来重大利好！
沪深交易所推出实施细则,防范忽悠式回购交易所发布回购新规
第十六条 【回购规模和资金安排】
上市公司应当合理安排回购规模和回购资金，并在回购股份方案中明确拟回购股份数量或者资金总额的上下限，且上限不得超出下限的1倍。
天龙小a：
市场三原则：不借钱不融资不追高
理论上仅仅太龙药业总市值20亿(新领先CRO总市值）理应不低于博济医药的总市值；
A股可全面比较的创新药CRO公司除太龙药业3.56元附近外其余都是高价股范围波动；
天龙小a：
市场三原则：不借钱不融资不追高
太龙药业2014年全资收购新领先CRO业务与医药独角兽药明康德创新药业务模式完全相同；
新领先CRO药品研发从15年0.7亿，16年0.9亿，2017年1.2亿元，18年递增到主营占比14.11%。
太龙药业(新领先)2018年三季报药品研发CRO业务报告期内。
药品研发业务实现营业收入1.21亿元,同比增长60.29%。
新领先以“研发团队国际化、药学临床一体化、科研技术产业化”为核心,以满足产业化要求及通过临床验证为研发核心标准,稳步推进CRO业务的开展,同时继续开拓一致性评价业务,带动收入的增长。
天龙小a：
市场三原则：不借钱不融资不追高
太龙药业2014年全资收购新领先CRO业务与医药独角兽药明康德创新药业务模式完全相同；
新领先CRO药品研发从15年0.7亿，16年0.9亿，2017年1.2亿元，18年递增到主营占比14.11%。
太龙药业(新领先)2018年三季报药品研发CRO业务报告期内。
药品研发业务实现营业收入1.21亿元,同比增长60.29%。
新领先以“研发团队国际化、药学临床一体化、科研技术产业化”为核心,以满足产业化要求及通过临床验证为研发核心标准,稳步推进CRO业务的开展,同时继续开拓一致性评价业务,带动收入的增长。
天龙小a：
太龙药业(600222)与博济医药(300404)简析比较（一）
一，博济医药因为是创新药CRO企业2018年最高低价格区间为39.65-10.96元；
【博济医药15年每股发行价12.87元，最高最低价格区间为200.78-10.96元】
二，太龙药业仅仅(新领先市价）理论上不应远远低于博济医药的价格区间；
理论上仅仅太龙药业(新领先市值）的总市值理应不低于博济医药的总市值；
因为(新领先）从三年来的营收盈利增速等主要财务指标完全超过博济医药；
三，以上比较不含太龙药业其它三大业务药品制剂、中药饮片、和医药商业。
A股可全面比较的创新药CRO公司除太龙药业3.56元外其余都是高价股范围波动；
天龙小a：
太龙药业(600222)与博济医药(300404)简析比较（二）
太龙药业--全资收购的新领先被遗忘的创新药CRO公司！
太龙药业全资收购的(新领先）从三年来的营收盈利增速等指标完全超过博济医药；
太龙药业2018年三季报药品研发CRO业务实现营业收入1.21亿元,同比增长60.29%；
太龙药业2017年年报太龙药业CRO业务1.24亿，比16年增长37.78%;16年比15年增长28.57%；
新领先CRO药品研发从15年0.7亿，16年0.9亿，2017年1.2亿，18年递增到主营占比14.12%。
天龙小a：
太龙药业(600222)与博济医药(300404)简析比较（三）
太龙药业原始资产 桐君堂中药饮片业务 新领先药品研发CRO业务总市值22亿元；
博济医药(300404)总市值18亿元；
理论上仅仅太龙药业(新领先CRO业务的总市值）理应不低于博济医药的总市值；
A股可全面比较的创新药CRO公司除太龙药业3.56元附近外其余都是高价股范围波动；
天龙小a：
太龙药业(600222)二胎婴童产品独家概念
2）政策利好儿童药在价格及招标领域的优势。公司独家产品儿童型双黄连为医保基药双跨品种，其中标价稳定。OTC 甲类产品小儿复方鸡内金为独家剂型，有望通过营销渠道及其它儿童药的协同作用，实现产品放量；
2018年半年报儿童系列产品双黄连口服液(儿童型)销售收入较上年同期增长65.57%,
2018年半年报小儿复方鸡内金咀嚼片较上年同期增长74.27%。
天龙小a：
“带量采购”给中药企业带来发展契机
现在中药在医院被歧视、被压迫的地位会有所改变。
天龙小a：
中药因受政策鼓励等或迎来机会
可能大家已注意到了，目前国家带量采购未涉及中药。国家是鼓励和扶持中医中药发展的，中药的政策偏友好和保护。
中药独家治疗药品种和OTC大品牌没有“专利悬涯”，相对比较持续、稳定。从行业发展和市场趋势看，药品零售端市场化程度高，与医保政策的关系不像医院终端市场那么大，有些品种可以通过处方药和OTC在零售终端市场销售，消费者形成消费习惯和认知后可以自主作出选择，因此，具有产品和品牌优势、业务稳定并具成长性的中药类公司在这个政策环境和趋势下有机会抓住变局，将其转化为正面积极的影响。
天龙小a：
招商策略：2019股市资金供需或改善 五路资金挺进A股
1、国有资本投资运营公司——国资改革正在路上
2、私募股权基金——PE基金投资股票市场放开
3、银行——金融投资公司、理财子公司双剑齐发
4、境外资金——A股纳入富时罗素指数
5、海外机构——资管公司进入中国私募市场