网友提问：
智飞生物(300122)智飞生物2019年业绩预估
2019年。智飞按已签合同算。HPV全年采购55亿。按2017年报表，代理产品毛利率45.24%.则销售100亿左右。毛利45亿左右。五价轮动等其他代理产品。保守估计10亿销售。5亿毛利。自有产品按2017年年报。毛利率超90%。2019年销售肯定远超10亿。毛利保守按10亿算。则全年毛利在60亿以上。同样按2017年年报，净利率70%左右。则净利润可以超过42亿。每股收益超过2.6元。这还不算销售规模扩大导致的费率的下降。
网友回复
新的希望4：
比较靠谱
新的希望4：
净利率没有70%，大概30-40%之间。
石敢当镇市：
炒股别当韭菜
湘江财经：
我说的是占毛利的比率。你没仔细看。
南京市涨：
兄乃高人
湘江财经：
不算高人，此股的财务其实很透明。故比较好计算。
不等天：
楼主可能太乐观了一点。有一个股盲脑瘫SB要等智飞跌到8元才买呢。怎么看？哈哈！
不等天：
泡沫垃圾人整天拿净资产说事，拿股东减持说事；那个流风50元的时候吹智飞多好，推荐大家买，自己卖掉后喊空要跌到8元，还说什么只是代理商而已，没有发展前途。这几个喊空SB比机构都聪明；他们不知道中国炒股是怎么炒的，他们以为中国股市像美国、欧美和香港股市。不懂装懂，在吧里忽悠新股民。这些缺德人既然不看好智飞，为什么每天还进来忽悠？
不等天：
泡沫垃圾人整天拿净资产说事，拿股东减持说事；那个流风50元的时候吹智飞多好，推荐大家买，自己卖掉后喊空要跌到8元，还说什么只是代理商而已，没有发展前途。这几个喊空SB比机构都聪明；他们不知道中国炒股是怎么炒的，他们以为中国股市像美国、欧美和香港股市。不懂装懂，在吧里忽悠新股民。这些缺德人既然不看好智飞，为什么每天还进来忽悠？
湘江财经：
只算业绩。不评价股价。
不等天：
公司业绩高增长决定了公司的股价。中国股市炒的是未来，哪怕未来业绩只增长一年也可以炒了，中国股市有几个能做长线吗？那些整天担心这担心可拿股都不到两个月为什么整天怀疑智飞未来的成长？吃饱饭事干瞎担心！
不等天：
公司业绩高增长决定了公司的股价。中国股市炒的是未来，哪怕未来业绩只增长一年也可以炒了，中国股市有几个能做长线吗？那些整天担心这担心那可自己拿股都不到两个月为什么整天怀疑智飞未来的成长？吃饱饭事干瞎担心！
不等天：
从盘面看这段时间明显有机构跑，也跑了不少了，看看还能跌到多少？
不等天：
没有量上不去的！
股票趋势线点买：
分析的不错。
JK飞：
有水份
JK飞：
HPV疫苗55亿3，其中4价620万(销售价798元)，9价380万(销售价1298)，五价轮状疫苗6亿5，净利润估计在3亿5左右。自有疫苗AC-Hib按18年的走量，利润应该在4个亿。结核杆菌疫苗19年上市是大概率的事，业绩潜力弹性。如果HpV按30亿(下限)计，智飞生物明年业绩应该在35亿以上，每股收益2元~2元5左右。
湘江财经：
你的数据有问题。HPV疫苗55.3亿是采购价，不是销售价。至于9价和4价各自多少我不知道，只能根据上半年的半年报算总账。毛利率45.24%。反推55.3亿采购量总销售额在100亿左右。也就是毛利45亿。五价轮状同理。6.5亿为采购价格。按平均45%的毛利率计算，销售额在11.8亿。毛利超5亿。还有甲肝疫苗没计算。。三联苗上半年就不止4亿毛利。其他的不算。。毛利60亿是保守的算法。按上半年的数据。净利润占毛利的70%左右。。所以，实际2.6是保守的，估计应该在2.6至3块之间。
股友pvCo8h：
因为是代理所以市场只给30倍市盈率，差不多就是600多亿市值
湘江财经：
只讨论业绩。不讨论股价。
JK飞：
我只是按保守的去预测！18年复合增长在300%左右几乎已落实，19年在这基础上再有增长100%以上，从协议量就几乎确定了。20年上半年的增长也已确定，估计在30%以上，所以智飞生物应该是今后2年投资的好标的！股价涨跌正常，坚定信念才最重要
JK飞：
市场给予的市场会定会，如果把智飞生物与苏宁易购进行比较，你会发现，智飞生物会多优秀，一个是经销众多商品的，体量大但挣钱少，一个是专销疫苗的，品种虽少，挣钱蛮多！所以估值应该是多少！还是市场说了算！
一牛谷：
你分析的这些都没错，这些也是智飞没有出现断崖一个重要原因。智飞的质地和基本面摆在这。但是潜在风险也有，二股东的减持利剑，还有大量基金报团持仓，年底的赎回或者重仓其他医药股踩雷需要这边的资金支持被动减仓等等。以及被外界过渡渲染的4 7或者什么疫苗采购议价行为可能对智飞利润的影响。这几个是导致目前智飞抛压大的原因吧
JK飞：
是金子总会发光，投资是寻找确定性和公司的起常规发展带来了额外收益！智飞生物的确定性在长生事件后更加的确定，高速发展的智飞生物所带来的超额效益，其实不用去过多议论，抛压越来越轻，换手已下降至0.5左右了，筹码锁定趋于良好，跌势重质！这个是能够坚持根本所在，尽管不确定的波动市场中，每只个股都会受牵连，但是高增长，高收益始终是投资的主线，放长期看，智飞生物自然会给每个人惊喜的
一牛谷：
等药品冲击的恐惧宣泄完吧，现在的市场任何悲观都会被放大和做文章。带量对药品冲击是显而易见的，毕竟药品是化学制剂，要仿制难度小很多，时间也快。疫苗是生物制剂，就拿2价hpv来说，2006年史克就上市了。工艺业内也懂，给你仿制你走完所有程序也要10来年。疫苗行业不是有钱你就能完的，但是药品可以。
不等天：
已经没有人回复“明月流风”那垃圾贴为什么他的贴总放在前面？害人的、丢人现眼的的垃圾贴放在前面很光荣吗？