网友提问：
深天马A(000050)以存款和理财利率6％计算天马现有投资价值(虽然现在股价波动和价值无关)，天马净资
以存款和理财利率6％计算天马现有投资价值(虽然现在股价波动和价值无关)，天马净资产12.6元左右(明后年净资产应该在13元以上)，以两年为期，认为天马股价在这两年内会时间段在净资产上下浮动，盈利应该在3/10，33％左右，任何定存和理财都达不到这个盈利。你们认为几年内天马股价会永远低于净资产么
网友回复
浙H576GX：
如果两年不行就以5年计算，就算是5年，5年的银行定期和5年的理财也达不到这个盈利水平
浙H576GX：
我相信5年内总有时间段股价在净资产以上
妳锝笑：
大哥你账算的太明白了，问题是涨到12.6你不一定卖，在然后在涨你出手是赚大了，在跌你不也是不挣钱
浙H576GX：
你们说的短期什么美股影响，什么国际环境，什么行业环境都不在我考虑范围内，一我认为股市不可能关门，第二个天马的经营水平(从这几年的经营看，经营水平远高于同行业)，第三这个行业就算在低估也不可能淘汰
浙H576GX：
其他都不重要，我相信5年内总有时间段股价高于净资产，这就够了
浙H576GX：
天马这股跌破净资产的幅度比银行股还大
股旺金鑫：
预测2018盈利同比增长109%
我们预计公司2018年净利润增速将达到109%，主要由于年初厦门两条LTPS产线以及上海天马有机发光完成资产过户。但展望明年，我们对于成长略偏保守。主要由于1)终端产品包括智能手机、汽车在内，明年整体销量基本持平或倒退；2)部分厂商产能利用率相对较低，有可能通过压低价格来保持市占率；3)长期来看，柔性AMOLED面板厂商会通过降价来促进柔性屏在智能手机中的应用，因此也会对LCD小尺寸面板厂商造成不利。因此我们将目标价下调30%至9.80元，基于2019年0.7倍市净率，维持中性评级。
关注要点
消费电子产品：公司前三季度实现营收217亿元，同比增长32%。
其中，消费类产品占比达到70%。LTPS方面，我们注意到小尺寸面板价格11月份呈现全面下跌趋势，跌幅在4%左右。虽然公司在新产品以及技术方面占有优势，但我们认为一旦技术成熟，行业内拥有新进入厂商，潜在价格战将会侵蚀公司的营收以及盈利能力。AMOLED方面，武汉6代线刚性屏已于今年6月开始出货，柔性屏仍在投入中，未来两期项目将合计量产3.75万张/月的规模，与同行竞争对手相比，深天马进度及产能规模均有所落后。
同时，我们注意到，目前三星柔性屏的产能利用率偏低，预计长期来看三星有可能通过压低价格来增强柔性屏在智能手机中的应用，此举可能会影响到LCD小尺寸面板厂的利益。
专业显示产品：前三季度专显类占比为30%。车载产品同比增长达到40%，增速最快。根据iHS统计，截至1H18底，按出货量统计，公司车载面板全球排名第3，仪表盘全球排名第2。但我们对于整体汽车出货量展望偏保守，同时，由于海外部分厂商目前产能利用率较低，我们认为这也会引发供给端的价格竞争压力。
估值与建议
我们将2018/2019年净利润上调11%/5%，主要考虑到厦门两条LTPS产线的增厚效益。但由于我们对行业整体展望悲观，预计估值中枢会下移，我们将目标市净率从1.0倍下调至0.7倍，接近于历史估值区间底部，公司并将目标价下调30%至9.80元，维持中性评级。
PDF原文地址：
深天马A(000050)面板行业向下，维持中性评级
AVVV：
有拿5年的吗
AVVV：
半年不涨，有人已经疯了