网友提问：
中国中铁(601390)进入高质量发展阶段，经营效益改善空间大
研报日期：2018-12-26 中国中铁(601390) 固有印象需要与时俱进，央企去杠杆/高质量发展背景下盈利能力提升是最可能出路：我们认为除了基建补短板的宏观逻辑改善之外，央企去杠杆的硬约束将倒逼公司进入高质量发展阶段。假设2020年75%的资产负债率目标，公司2018-20年的累计股权融资/总负债的增加/累计净利润呈现确切的相关关系；我们将公司的总负债分拆为现金流负债/产业链负债及并表负债后发现：1）公司的经营性现金流已经足够优秀（2017年收现比为110%，我们设立的当期收现比指标数据也高达73%位列核心建筑公司之首），因此现金流负债的边际改善空间较小；2）在当期收现比为73%情况下，公司需要通过预收账款/应付账款等产业链负债方式保持合理的现金流水平，只要公司营收持续增长产业链负债就会持续增长；3）在PPP回表趋势下，公司的并表负债预计也将上升，2018年前三季度公司的并表负债
网友回复
股友j3Al0s：
有啥用，只会惦记割韭菜的企业就是不良企业！
景庆亚：
所谓的研报，不如瞎子先生说瞎话，那句是真的？
股友SzzzqQ：
可以割韭菜了，超级垃圾还不如亏损的上海莱士股价高
人心1330：
中国废铁你有多大空间，越吹股价越跌，王婆卖瓜自卖自夸。
ABC长城abcc：
球不顶，喋喋不休
东方五富车：
跌不停的公司，基建类中最差算中国中铁