网友提问：
天神娱乐(002354)做亏 是为了保股权
为什么一次亏损如此多？其中原因之一就是股权抵押暴仓，大股东为了保证自己不被强行平仓而做的一次防卫措施 迫使债权人妥协。然而看好这样公司的资本想低价收购又反复打压，想想如此多的子公司大约59家 在万众创新时代能没有好的标的？等到新一轮开始 这些公司又是鸡毛飞上天 那么又要资产溢价。公司是不是退市 只要看看现金流就明白，公司每天都有现金净入，这样的公司不会差 。但是需要总结上次购并的时候没有考虑过市场的急剧变化 是一次涅盘
网友回复
jader：
地方政府都想自己能产业调整发展 娱乐行业风口浪尖上能收购？不能！现在来了机会，先把董事长拿到手，然后股权逐步到手，最后才是迎接原来的创业者的让他们继续实现自己的梦想。经过磨砺，原来的创业者更强大，也能洗白自己的坑，重新站立起来。这就是朱晔离开的时候发的文章内容，他会卷土从来。
jader：
至于有的唱空的人 如果不看好真的没必要待在这里浪费时间 唱空也是为了筹码 大家都明白的。乐视和天娱能比吗？乐视就是一个包袱，娱乐是一个香饽饽。下面的资产都是轻资产，都是现金母牛，外面的资金等着抢。就比如一花科技，因为德州扑克下架，现金少了 ，但是就一个斗地主也是每天现金流入，也不亏啊！团队也在开发新的游戏，毛利率高的很！
jader：
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被天神娱乐9.68亿收购后 一花科技将面临高对赌协议
2016-10-09 作者：慕落尘
《Teen Patti Master》则主要以海外市场发行为主，作为一种印度扑克牌模拟游戏，《Teen Patti Master》不仅在印度比较受游戏玩家喜爱，而且还登录了阿曼、卡塔尔和科威特等中东地区App Store棋牌游戏安装榜前100位。
近日，大连天神娱乐股份有限公司(以下简称“天神娱乐”)发布公告称，旗下全资子公司北京天神互动科技有限公司拟以9.86亿元收购深圳一花科技(以下简称“一花科技”)100%的股权。
天神娱乐拟收购一花科技
据悉，一花科技成立于2012年5月，以休闲棋牌网络游戏开发设计和运营为主，旗下棋牌游戏产品包括《德州扑克大师》系列、《Teen Patti Master》等。《德州扑克大师》系列发行区域不仅限于中国大陆市场，它还拥有英文、日文、泰文和印尼语等多个版本。据App Annie数据显示，一花科技的《德州扑克大师》系列进入了澳门、台湾、马来西亚、印尼等亚洲多个国家和地区App Store棋牌游戏安装榜前50位。
而《Teen Patti Master》则主要以海外市场发行为主，作为一种印度扑克牌模拟游戏，《Teen Patti Master》不仅在印度比较受游戏玩家喜爱，而且还登录了阿曼、卡塔尔和科威特等中东地区App Store棋牌游戏安装榜前100位。
据天神娱乐公告数据显示，在2015年和2016年上半年，一花科技总营收分别达到1943.97万元和3279.93万元，净利润则分别为745.31万元和2102.19万元。而据双方收购案披露的业绩承诺显示，从2016年至2019年期间，一花科技净利润需要分别不低于6000万元、7800万元、10140万元和12675万元，四年净利润累计不少于3.6615亿元。
jader：
大家看一下 就这家最惨的一花科技 即使德州没了 只是主营下降 但也不至于亏损 今年把商誉拿掉了还是现金母牛！管理团队还在 难道都是等死的？
jader：
当时收购是有对赌协议的，你以为真的9亿多没了？管理层拿了？不可能的 一花科技的管理层更想翻身的以此能够兑现承诺。打个比方你这四年没完成利润 我要收回当时的部分钱的 但管理层还是没钱还能怎么办？好说 你继续对赌 再做不好你就死了 你也跳不出我否则你就是违约的。所以只要好的团队在一起，公司会有办法重新而起 。举这个例子说明娱乐其实是可以站起来的 当然前提是不折腾
jader：
有人说管理层走了 你当时可是真金白银买的100%股权！假使管理层真的走了 但是对赌协议可不是说走了就走了 退一万步来说 你走了吗你名下只要有资产就得坏给公司带来除非你这一辈子就是破产命好所以但凡有一点事业性的人都是会好好重来 所以一花科技的9.68亿不会全部没有 目前我也没看到对赌协议的具体内容 但既然当时通过证监会审核 想来也不会太离谱 你说是吧！
jader：
对赌协议一般有六种形式的但显然一花是
现金补偿型 因为是完全收购 因此一花的管理层是一定要有所作为的
该类协议协定，当目标公司未能实现对赌协议规定的业绩目标时，目标公司实际控制人将向私募股权机构支付一定金额的现金补偿，不再调整双方的股权比例，反之，则将私募股权投资机构用现金奖励给目标公司实际控制人。
股友cX7qeI：
不要胡扯，作亏只为一点，就是割散户肉
jader：
股灾不是人人能预见的 不要把管理层想的多聪明的，游戏行业即使其他行业这两年你能预见？市场走弱 不要事后诸葛亮 因此股价的下跌惨烈不是小散能预计的事实上间大资金也一样 中国股市谁预测谁倒霉！但分析个股可以理性 .这个股还要跌和涨都有可能的,离不开大环境。根本的还是公司后面的管理团队。分析一花科技只是它下面一个子公司缩印。大家可以一家一家展开 自然明白该不该投资 骂来骂去能赚大钱 那就骂吧 发这个贴是我跟踪了几年 也反复做过的。目前考虑买一点 这是实话