网友提问：
小天鹅A(000418)如果美的在吸收合并前分红1.3元/股，换股比例就可以从1.1158变为1.154
如果美的在吸收合并前分红1.3元/股，换股比例就可以从1.1158变为1.15448，小天鹅股东可以多得一些股票，比参与分红好，不用交20%红利税。
网友回复
慢慢徕：
然而从美的近期回购注销，小天鹅先分红再合并的操作来看，很明显美的目前不想扩张股本
阿但地：
扩股对小股东不利，，，对大股东有利，，，，所以美的是中国少有的国际化的负责任的公司
hongchen12321：
1.15448是怎么算出来的。
林大湖羊：
不懂啊
shili6811432：
1.151448=46.91/（42.04-1.3）