网友提问：
河钢股份(000709)怎样看待钢铁股？让我们理性分析钢铁股的趋势！首先是用量最大的金属材料钢铁，钢铁行
怎样看待钢铁股？让我们理性分析钢铁股的趋势！首先是用量最大的金属材料钢铁，钢铁行业跟煤炭行业有点类似，毕竟是处在同一产业链上的行业，这两个行业就是宏观经济的俩兄弟，一荣俱荣，一损俱损，从行业的角度来看，跟煤炭一样，在经历将近10年的全行业亏损后，钢铁的日子非常难过，但近段时间，钢铁涨势惊人，前段时间的年报披露业绩预告显示，在现在这个点，钢铁业迎来反转，并且此次情况不同以往，有望持续上涨，我们来看数据就知道了……
网友回复
吹吹牛吧：
?待续?可以说，钢铁就是沪深两市最低估的板块。
其次，钢铁业大幅盈利；截止前段时间，A股上市公司披露年报业绩预告的钢铁公司有河钢股份，柳钢股份，安阳钢铁，鞍钢股份，韶钢松山和三钢闽光。全部大比例超预期预增，其中预增最少的鞍钢股份预增251%，预增最高的韶钢松山竟然预增高达2364.82%。
钢铁业盈利上升趋势明显，业绩的同比大增和环比续增，再加上钢铁板块股价低估，为钢铁股价未来的暴涨奠定了坚实的基础。两者叠加在一起，有望实现戴维斯双击。
一直以来，外界对钢铁业存在非常大的偏见，那么大家分析一下存在的偏见，从根本上消除投资钢铁股的顾虑……
吹吹牛吧：
?为什么钢铁板块是最不受市场待见的板块，没有之一。归纳起来，有以下几条因素：
1、夕阳产业的标签
钢铁板块几乎成了夕阳产业的代名词，以致于人们一提到夕阳产业，首先就想到钢铁。可以说钢铁=夕阳，代表了市场的主流观点。
2、周期股的标签
下面摘自百度百科的一段话：我们国家典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域。当经济高速增长时，市场对这些行业的产品需求也高涨，这些行业所在公司的业绩改善就会非常明显，其股票就会受到投资者的追捧；而当景气低迷时，固定资产投资下降，对其产品的需求减弱，业绩和股价就会迅速回落。
可见钢铁被荣幸地排到了周期股榜首，又成了周期股的代名词。周期股业绩大起大落的特点，估值通常会受到一定程度的压制。
3、投资者都知道，周期股买在景气和业绩低点，即高市盈率时，卖在景气高峰和业绩高点，一定要避免落入周期股的低估值陷阱，否则高点买入，一买就套，这一套不要紧，可能一等就是十年八年，甚至终生都无法解套。
4、大家知道了周期股买卖的金科玉律。那么，在钢铁行业2017年业绩几乎创历史新高的情况下，远离钢铁股也自然而然地成为一些资深投资者的“正确选择”。
5、因为市场上对钢铁板块做定量分析的文章很多，大家都知道现在的钢铁股很便宜，主流钢铁股2017年静态市盈率7倍左右，2018年在钢价不变的情况下，动态市盈率可能低于5倍，估值甚至低于银行，可以说是沪深两市最低估的板块。港股就更不用说了，一些钢铁股的估值只有两三倍，大家都怕陷入低估值陷阱。
6、各种原因，一提到钢铁股，傻大黑粗的形象立即浮现在投资者心头。同为周期板块的化工股可以涨，人们说化工白马越来越稀缺,钢铁股不是白马股；同为夕阳产业的造纸股可以涨，人们说钢铁股更夕阳；同为大宗的煤炭股可以涨，人们说钢铁股不是资源股。总而言之，言而总之，钢铁股不涨是活该，是理所当然。
俗话说，投资要向前看，现在研究钢铁股的逻辑已经改变，一切皆因供给侧改革?
吹吹牛吧：
?供给侧改革使钢铁行业的周期弱化，钢铁业实现大幅盈利与供给侧改革绝对密不可分，接下来，了解供给侧改革对钢铁业的影响。
1、什么是供给侧改革
所谓“供给侧改革”，就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展。具体而言，就是要求清理僵尸企业，淘汰落后产能，具体手段就是三去一补，即去产能，去库存，去杠杆和补短板。
拿钢铁产业来讲，国家的策略就是重点科学确定目标任务，严禁新增产能，防止边减边增，防范地条钢死灰复燃，坚持化解落后产能，依法依规退出不符合规定的企业，并采取“负面清单”式不定期督查。
截至目前，钢铁行业共完成去产能超过1.15亿吨，已超过钢铁五年去产能目标中1亿吨的底线，上限是1.5亿吨。这个什么概念，2017年我国的粗钢产量也才只有8.32亿吨，可以看出国家去产能的决心空前之大，力度前所未有。
2、为什么进行供给侧改革？
企业债和地方债是悬在中国经济头上的两把达摩之剑，拿企业债来说，中国的企业负债率高达GDP的145%以上，上一轮的国际金融危机显示，企业债务无法无限叠加。大量无法还债的企业会让银行承压，甚至引发金融危机。
在中国，负债累累的企业主要以大型国企或者央企为主。穆迪估计，中国的国企负债达到 2015 年 GDP 的115%以上。这些负债主要集中在钢铁，有色，化工，机械，建筑等传统行业，这些行业普遍的特点是重资产和高负债，多年来亏损累累，面临破产和无力偿还银行本息的风险。因为这些行业的主流企业大多是大中型国企，即便这些年这类企业效益不佳甚至亏损，在中国的特殊国情下，银行却不敢不为这些破烂企业放款续命，近年来银行在这些行业积累了大量危险贷款。一旦这些行业出现破产潮，中国的金融危机也会一触即发，后果不堪设想。银行的贷款端风险，就是银行股这些年估值受压抑的最根本原因。
在这万分紧急的时刻，国家制定了一个扭转乾坤的国策，就是供给侧改革。通过淘汰过剩产能，限制无效供给，严控新增产能，彻底改变了这些行业供过于求的局面，甚至转为供不应求。
奇迹发生了，动力煤大涨，焦煤大涨，螺纹钢大涨，化工大涨，水泥大涨，有色大涨。水泥企业业绩大幅增长，煤炭企业业绩大幅赢喜，钢铁行业不但解困，而且盈利水平创历史新高。于是乎，银行的高危贷款成为优质贷款，不仅这些传统行业顺利脱贫，银行的贷款风险也因此大大降低，这就是银行股在供给侧改革后，涨幅领先其它板块的最深层次原因。
3、供给侧改革会不会持续？
、中国的各大传统行业负债率目前还很高，在这些行业负债率达到合理水平之前，供给侧改革作为一项基本国策，会长时间坚持下去。过去中国钢铁自己不挣钱，补贴全世界，还被世界反倾销，现时明白了，绝不会回到从前。减少产能还能减少污染。这是控制产能的逻辑，也是钢铁股改变强周期的逻辑。
、供给侧改革的目的不仅是挽救各大传统产业，更重要的是挽救银行，避免发生金融危机。在目前钢铁行业杠杆率还很高的情况下，钢铁行业的供给侧改革必然长期维持?
吹吹牛吧：
?、在全球商品牛市和供给侧改革的大背景下，钢铁股必然开启长周期的高盈利模式（至少3至5年）。
、很多朋友还以夕阳产业和强周期股的老眼光来看待钢铁股，要知道投资离不开国运，更离不开时代的背景。现如今供给侧改革已写入党章，投资必须与时俱进！
吹吹牛吧：
总结：首先我们从估值角度来看，钢铁行业是目前全市场最低的行业，基本上现在银行的估值都已经比他高，因为现在很多银行经过短期快速的上涨之后其动态的估值都在八倍左右，有部分银行的估值甚至会更高。但是钢铁行业目前整体全行业的动态估值这个位置平均也在5到8倍左右，基本上是处在全行业最低。
然后我们去看行业的盈利的情况。17年年末的时候，通过官方的渠道已经了解到今年钢铁价格仍然会保持在一个缓慢上涨的一个态势过程中，钢铁协会给了我们相关的结论。另外一方面，可以看到今年的供给侧改革仍然还是在推进，这就决定钢铁价格不可能出现上一轮周期在期景气高点的位置出现大幅度回落，因为没有产能增加，同时在这个位置仍然处在一个产能缩减。同时随着国内宏观经济的持续好转需求肯定是逐渐的缓慢回升的态势，同时随着全球经济的回稳，出口量有望随着全球经济的回暖开始出口增加。这就决定在未来的一段时间中，整个钢铁企业的利润仍然是维持在一个相对较好的水平。
从国家行业以及公司的情况分析来看，钢铁行业在未来起码的2-3年内大规模的产能基本是不可能。钢铁会跟煤炭一样成为现金奶牛，周期的属性会进一步的弱化，类似公用企业的估值可以看得到。但是钢铁行业的估值更低，如果算上四季度的利润水平，平均的估值只有6倍左右，而且利润持续的向好，后面会跟煤炭类似走出戴维斯双击的过程。
钢铁行业的去产能会持续，后面钢铁的周期属性将弱化，后面大概率将会有一个估值修复跟业绩提升的戴维斯双击过程。
吹吹牛吧：
河钢股份未来三年?股价至35元？不是梦想！是符合客观要求的！