股友提问：
五粮液(000858)关于茅台、五粮液投资分析
参考成熟的美国股市，1965-1973年 “漂亮50”（消费类公司占50%左右，主要为食品饮料、医药公司），由于美国人均GDP上升（大致从3000美金上升至5000美金），消费升级。期间：“漂亮50”公司的估值大大超过标普500的平均估值，最高时基本在一倍左右。形成所谓机构抱团，给投资人带来良好的回报。目前，我们同样消费升级，食品饮料及医药板块的不少公司估值得到进一步提升，很多人开始不断提出抱团结束，等待回调买入。但市场并未出现这样的预期，为什么？原因如下：一、投资主体结构在改变A股过去以中小散户、国内小机构基金为主，随着改革开放的进行国外大资金实力雄厚的资金不断进入市场，投资观念得到改变。长期持有中国核心优质资产成为共识（去年下半年，国内的机构投资人抛售优质白酒茅台、五粮液让外资抄底就是很好的例子）。A股市场长期炒作概念股、新股、小盘股将成为过去。投资人价值投资理念逐步深入人心。二、回顾过去投资历程投资人不难发现其实我们身边很多大盘消费股公司行业龙头近5年穿越牛熊，给长期持有人带来丰厚的回报，远比追涨杀跌的投资人收益高。我们不去投资优质核心资产公司茅台、五粮液、伊利股份、格力电器难道要继续追涨杀跌去投资所谓的概念公司。看看一带一路炒作的 中国南北车（中国中车） 中国中铁 中国建筑等 炒作之后一地鸡毛。再看看 独角兽们 奇虎360、工业富联炒作过后，同样一地鸡毛。因为这些公司缺乏稳
股友回复
股友24：
回顾一下五粮液：（一）
五粮液1998年3月发行上市，发行价14.77元，发行市盈率13倍（远低于我们的科创板）发行8000万股，国有股2.4亿，总股本3.2亿。
当时销售的品牌：五粮液、尖庄、五粮春、五粮神、五粮醇、京酒、五湖液等（一开始五粮液品种就繁多）
上市时，五粮液产量在6000吨左右，尖庄就在9万吨左右。（20年后，五粮液产量仅2万吨左右，可以看出浓香型白酒产能提升很缓慢，物以稀为贵）
股友24：
回顾一下五粮液：（二）
1998年销售五粮液系列酒 11.72 万吨 实现主营业务收入 28.14 亿元 利润总额 6.72 亿元 扣除补贴收入 净利润 5.53 亿元。
2008年共销售五粮液系列酒 7.58 万吨，实现主营业务收入 79.33 亿元，比上年同期增长 8.25%；实现净利润 18.30 亿元，比上年同期增长 24.23%。
第一个十年：营业收入增长181%，净利润增长172%。
股价：以上市开盘当天收盘价53.57元"124.17元（复权）不计现金分红 投资收益131%。
股友24：
纠正：回顾一下五粮液：（二）
股价：十年 以上市开盘当天收盘价53.57元"173.42元（复权）不计现金分红（配股） 投资收益223%。
股友24：
回顾一下五粮液：（三）
2018年营业收入400亿，净利润133.8亿。
二十年：营业收入增长 13.2倍，净利润增长18.9倍。
股价：53.57"661元（复权）不计现金分红配股等 股价上涨11倍左右。
股价：以上周五收盘价118.02元计：
53.57元"1534元(复权），上涨近27倍。
股友老者：
首先，非常赞同你的观点。但机构常常借助大盘与事件对五粮液，茅台采取拉高出货，打压吸筹的手法，让普通投资者无所适从。比如2018年1月五粮液股价93元，同年10月，股价46元，9个月整整跌了47元，跌幅大于50%，同一只股票，同样的质地，让他们得天翻地覆，收割韭菜，投机盛行，如何避免此类事情发生，增加助稳因素与资金，加强监管，真正树立真正的价值投资理念，才是监管者与投资者需要解决的问题。