(科大讯飞)科大讯飞估值模型

科大讯飞估值模型
格隆汇一、先说一下我们对科大讯飞的看法科大讯飞属于掌握核心底层技术的公司，技术驱动，对接市场需求，通过过往多年的摸索，当然这个过程中存在一些资源的错配，试错成本不可避免，摸索出了一些能够大规模复制的商业解决方案，比如教育、政法、智能硬件、开发者平台、智能医疗、移动互联网产品等。对于科大讯飞的商业模式，可以用1 1 X来解释。1个底层技术，1个通用的商业方案，对接X个行业应用需求。科大讯飞在技术上的领先优势无可置疑，语音合成与语义理解都需要长期的大规模的测试与积累。这本身就需要很长的时间去训练，虽然出现了百度语音，腾讯与阿里也在开发语音技术，但时间成本很大，眼下各行业智能语音应用需求已经爆发。科大讯飞在语音领域已经建立起来广阔的护城河，形成了非常显著的领先优势，反应在大规模，大范围的各行业应用上，反过来又积累起来显著的品牌效应。科大讯飞的生意，具有显著的规模效应，一个技术的成熟，能够在各行业应用，大幅度提高了人与人、人与物的沟通效率，智能化趋势大势所趋。这个生意非常好。好的生意，当然要有好的管理层。从管理层的战略性投入的力度看，有魄力，对语音改变世界的初心坚定不移，意志力强，眼光长远，在战略指定与执行上看，非常优秀，尤其是管理层对人才的重视程度显著。同时管理层是企业的创始人股东，长期保持稳定。这一点非常重要。由于暂时没有接触太多，无法在企业文化上给出评价。二、关于模型的几点说明模型本