(凯乐科技)凯乐科技低市盈的那小点秘密

凯乐科技低市盈的那小点秘密
看了多遍的年报、中报、F10资料，慢慢认识就多了。一直凯乐科技的低市盈困扰着投资者。现抛砖引玉，望有不同见解战友不吝赐教。首先声明本人持股凯乐科技、共进股份各半，绝非恶意看空，而是不断找出点滴让自己清醒。1、扣非利润同期增长几为0，这个伤很致命。产品应用研发不断增加投入，这点很好，但借款大量偿还财务支出大幅减少。这个可以理解成盈利了还了借款，把省下的利息钱贴入产品研发，基本持平略余数千万。短期缺乏增长动力市盈不会高。　2、毛利率过低。光缆的毛利率最高达 38.69%，但营收占比太少，市场占用率过小。营收主力专网通信毛利率为13.63%，说明技术壁垒过低，市场环境竞争激烈。3、综合上述的两点基本面，大资金缺乏持续性流入，这两天总算有实力柚子相中。后市展望：20元的股价目标应该也算是合理，过度看高四五十当前不理性。一、产品研发若有新突破，年报出现毛利率高的分类，而产品市场应用广阔，哪怕是当前基数小，是头猪也能飞起来。二、光缆能否勇拓市场，市场占有率能否提升将将是短期复合增长重要风向标。三、财务状况良性循环更利于企业经营发展，稳扎稳打。