(中国重汽)给予中国重汽强烈买入评级 目标价122元
2020年3月7日 9:54:34 来源:168炒股学习网 阅读：94人次
问
给予中国重汽强烈买入评级 目标价122元
中国重汽集团前身为成立于 1956 年的济南汽车制造厂，旗下重卡业务中国重汽济南卡车股份有限公司于 2004 年在深交所上市，2007年中国重汽（香港）有限公司在香港上市。
2019 年 9 月，山东重工成为中国重汽集团控股股东，A 股上市公司中国重汽成为山东重工的二级子公司，但控股仍为中国重汽（香港）有限公司不变。
成立 60 多年以来，公司一直从事卡车的研发、生产和销售，其中重卡销量稳居全国前茅。
2019 年中国重汽集团重卡总销量 19.1 万辆，是国内重卡企业龙头。
2018 年 9 月谭旭光接任董事长后，进行了降本增效、组织机构调整、人员优化等一系列改革。
2019 年 9 月中国重汽集团股权划归山东重工，有利于管理的加强。
改革的实施和管理的加强，有望提升公司盈利水平；对比同类企业，公司净利润率尚有较大提升空间（今年前三季度，中国重汽净利润率 3.8%）。
“3 个 20 万战略目标”提出 2025 年前公司重卡销量为 20 万辆，未来市场份额有望进一步提升。
2020年1月，我国重卡市场预计销售各类车型超11万辆，达到11.6万辆左右，同比增长约18%。
这个销量数值，刷新了重卡市场1月份单月销量的历史纪录，创下了新高――在2020年1月之前的历史记录是2018年1月，当月重卡销量达到10.96万辆。
2019年12月份，我国卡车市场共计销售38.2万辆，环比增长9%，同比增长5%。
其中，重卡市场销售9.22万辆，同比增长12%。
其中重汽销量2.09万辆排名第一，同比增长43%。
重汽素有国之重器之称，重汽在重载能力、工程车领域都有较大优势，汕德卡也是高端重卡的代表之一，而重汽的亲人服务和在此基础上延伸的不停车服务让它在服务上有一定优势。
重汽在全球设立了 74 个海外代表处和办事机构，在 90 余国家设 立 263 家经销商、253 个服务网点和 228 个配件网点，在 12 个
久
2018 年 9 月 1 日，谭旭光回归中国重汽集团接任董事长职位。1998 年谭旭光受中国重汽 集团认命，任潍坊柴油机厂厂长，启动了“定岗、定编、定员”的“三定”改革。2005年，潍 柴动力以现金 10.2338 亿元收购了原德隆系企业所持有的湘火炬第一大股东 28.12％的股份，并 通过换股方式合并湘火炬，实现国内上市；2006年，潍柴战略重组山东巨力股份有限公司；2017 年潍柴集团实现汇总收入 2208亿元。谭旭光用了 20 年时间打造出了一个世界级强大企业。 2018 年谭旭光回归中国重汽，将开启一段波澜壮阔的征程。
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中国重汽毛利率与净利率均低于潍柴动力，仍有较大提升空间。中国重汽的销售毛利率近五 年一直维持在 10%左右（2019 前三季度毛利率为 10.63%），相对的潍柴动力毛利率由 2013 年 的20.62%提升至2019年前三季度的22.06%。从净利率来看，中国重汽2019前三季度为3.78%， 而潍柴动力为 7.36%。受益于谭旭光同时兼任潍柴动力以及中国重汽董事长，伴随其改革政策的 开展，中国重汽的毛利率和净利率双双提升的概率较大。
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从营运能力来看，中国重汽的总资产周转率一直高于潍柴动力，存货周转率从 2018 年开始 恢复上升趋势。2019 前三季度中国重汽总资产周转率为 1.35，潍柴动力为 0.59，如在同样资本 规模的前提下，中国重汽的营收将远高于潍柴动力。
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基建投资发力，工程重卡销量有望提高。总体来说，工程重卡销量增速与基建投资同比增速 成正向变动（2016-2018 年基建投资增速下滑，但是因为 2016 年“921”治超政策的实施带来 较多新增需求，工程重卡销量不降反增） 。2019 年第三季度、第四季度连续两个季度 GDP 增速 已运行在 6.0%的水平，2020 年经济“稳增长”的基调下，基建等固定资产投资增速边际改善的概 率较大，对工程重卡销量的增长给中国重汽带来有利条件。
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久
“一带一路”项目带来更多基建投资机会，促进重卡出口，利好中国重汽，“一带一路”项目覆盖区域众多， 包括欧亚大陆和半个非洲及附近海域，涉及 70 余个国家。 “一带一路”贸易额指数自 2015 年起 一直稳步增长，从 2015 年的 89.39 增长至 2019 年的 139.80；与此同时， “一带一路”货运量 指数从 2017 年的 119.11 增长至 2019 年的 139.66。贸易以及基础建设投资的增加均将促进我 国重卡对该地区的出口，行业出口量的增加将促进公司出口销量的增长。
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中国重汽，重卡领航者，大国之重器 国资控股，外资助力，国之重器备受宠爱 四大车型优势互补，先进技术为我所用 产销重回高点，市场份额有望提高 电动、5G、无人驾驶提前布局，广阔市场需求旺盛。
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久
2019年1月，中国重汽无人驾 驶汽车在济南首次开始了5G网联下，公开道路的测试项目； 公司积极参与5G时代，智能网联汽车的研发和测试，公司在无人驾驶卡车方面已拥有较好的技术和经验积累，未来 公司的无人驾驶和智能网联卡车等产品，在包括港口物流和城际运输等应用场景上，有着广阔的市场空间。
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中国重汽为国内重卡领域的引领者与佼佼者，技术研发积累与市场口碑均位居市场前列，产业链布局完善；2018年9月谭 旭光执掌中国重汽以来，从人事薪酬、采购管理、费用控制等各个层面对公司的历史遗留问题进行了全面深入的改革， 目前改革初见成效，自身改善潜力与空间巨大。同时在国三重卡加速替换、基建投资等各项政策预期的叠加下，重卡行业的高景气度有望延续。
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久
中国重汽“线上展厅”系统将会持续升级，逐渐完善并增加新功能。届时，产品介绍将更加详实，还会增加车联网实时动态数据呈现、工况应用视频等内容。销售部也将督促各地经销商在微信公众号上推出“线上展厅”，预计将有六七百家经销商推出，面向的受众也会更加广泛。
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直播卖车！中国重汽也搞网红经济了，中国重汽官网发力线上营销，在微信公众号推出“线上展厅”业务。此外，中国重汽方表示，“线上展厅”汕德卡板块将推出线上直播活动，以直播看车的形式让客户更便捷地了解车辆信息。
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中国重汽表示，从最初在家等客户的坐商，发展为外出找客户的行商，再到现在重新回归到行商 坐商，对于卡车销售模式的每一次转变，中国重汽一直都是迎势而上。中国重汽称，互联网和“互联网 ”已经彻底改变和颠覆了人们的传统生活方式。在汽车行业，通过互联网买车可以说已成为未来的新趋势。目前，各车企线上、线下业务正在相互融合、渗透，而1月下旬突如其来的新型冠状病毒肺炎疫情，也加快了这一进程。
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如何实现营销创新，解决消费者购车痛点，最大程度满足消费者的购车需求，已成为车企在当下困境中实现破局的关键。中国重汽将重点发力线上营销，实施战略部署，同时推进传统线下营销中促销、服务、成交等环节的线上化进程。
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据中国重汽商用车销售部宋章伟介绍，“线上展厅”汕德卡板块将推出线上直播活动，以直播看车的形式让客户更便捷地了解车辆信息。而当前受疫情影响无法开展的线下活动也会挪到线上开展，例如直播感恩回馈、酬宾、二网团购会等，客户可在网上了解促销活动、商务政策并进行线上购车，这对促进销量将有着积极的意义。
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久
随着卡车司机群体的年轻化、移动互联网及5G技术的普遍运用，中国重汽“线上展厅”作为产品推广和宣传的工具将发挥越来越重要的作用，而这也是销售模式的转变与创新。
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久
公司2020-02-25在答复投资者提问说表示：公司一直致力于智能驾驶的研发与创新工作。目前公司与天津港、主线科技联合，自主研发制造的无人驾驶电动集卡业已在天津港投入使用。公司还将不断优化产品性能，提升产品质量，为客户进一步提供更优质的服务。
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久
中国重汽去年第三季度每股收益高达1.22元；股价仅20.67元；明显低估！公司总股本仅67108万股；已经全流通；净资产9.81元；每股公积金和未分配利润高达7.63元，有高送转条件与预期。实际控制人为济南市国资委。公司主营整车制造（包括载重汽车、专用汽车制造、重型专用车底盘等）、销售；电子商务等。拥有概念题材：一带一路、无人驾驶、深股通、中字头股票、富时罗素、标普道琼斯A、融资融券标的股等。
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久
“跨国公司领导人青岛峰会”上，谭旭光透露，集团提出到2025年，达到1000亿美元的收入，而山东重工今年实际收入已达500亿美元，“我认为，经过努力是可以实现的”。
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久
中国重汽18元时，前期发帖我说，投资者逢低，逐步加仓操作，应像中国重汽，上涨放量，下跌缩量，这是有机构也在为，中长线布局，日线图形，多头趋势保持完好，投资者继续等待，向上盘升，持股待涨，看好后市。
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久
中国重汽：国之重器，改革先锋，德国MAN硬技术加持，深厚内力造就重汽实力，业绩高速增长。小市值低估值。中国重汽，行业第一。
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久
炒股，靠头脑不是耳朵，靠信息不是靠想象，靠实力不是靠猜测，会玩的叫投资，不会玩的叫消费，股市不是赌场，如果你做不到，那你就选择依托强者生存聪明的人懂得在自己不擅长的领域先向别人学习，弱者等待机会，强者寻找机会。中国重汽最优绩股，没有更低！所以快全仓买入!
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久
目前两市业绩和发展最好的公司,因庄家摆明了就是想低位拿筹码，铁心连打带压，像挤牙膏般一点点逼着散户往外交筹码,使合理估值98元的中国重汽，打压到20元吸筹,此时要大胆买入.
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久
中国重汽目标价位122元，这么好的股,你还怕到不了60，以后就走着看吧！便宜的时候不敢买，到了40多还犹豫，到了50多更不敢买了 ，所以有多少全仓买入！一定大赚！
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久
中国重汽（000951） 增配潍柴的重卡发动机获得验证，预计提升公司产品竞争力，带动销量增长。根据工信部公告，2019年Q4，中国重汽申报的发动机变更及新增公告中， 潍柴动力（000338） 在各个车型(牵引车、自卸车、载货车、专用车)的占比均创出近10年的新高(分别为40%、21%、39%、36%)，验证了我们基于山东省不断优化的行政情况，对双方合作进度和力度将超出市场预期的判断。
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久
中国汽车工程学会年会在上海汽车会展中心隆重举行，在中国汽车工业科学技术奖颁奖典礼环节，中国重汽集团济南桥箱有限公司承担的国家重大科技专项“重卡桥壳柔性加工工艺研究及生产线”项目荣获2019年中国汽车工业科学技术进步奖。
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久
随着越来越多的上装企业采用中国重汽汕德卡、HOWO-T系底盘，中国重汽产品在消防展上逐步崭露头角，展示了中国重汽作为“进口替代”者的实力。
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久
中国重汽消防车多采用HOWO、HOWO-T系消防专用底盘。其中，以T5G为底盘上装的水罐车、泡沫车、抢险救援等车型在多个消防细分市场中得到大范围应用。另一方面，汕德卡底盘的占比也越来越高。
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久
目前，中国重汽产品已经基本达成了消防车的全覆盖，以曼技术为基础，在可靠性、安全性等方面均能满足国内用户需求。
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久
随着经济的快速发展，消防车领域更加注重车辆性能，消防车上装企业发展也非常迅速，例如沈阳捷通、北京中卓、苏州捷达等多家企业都在现场展示了最新科技成果，均有采用中国重汽的底盘产品。
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久
作为全球响亮的中国重卡品牌和国内重型汽车工业的摇篮，在企业深化改革的背景下，今年中国重汽集团努力寻找并积极抓住发展机遇，新订单总量已全面超过去年，为中国重汽下一步高速和可持续增长打下了基础。
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久
中国重汽集团新一届班子自成立以来，以改革为突破口，建立了“干部能上能下，员工能进能出，收入能高能低”的机制，初步形成了年轻化、知识化、国际化的团队。在剥离辅业，心无旁鹜攻主业的同时，中国重汽集团建立起了以财务为中心的管理体系，强化预算管控、费用归口管理，导入价值工程，各项费用大幅度降低，仅接待费一项由过去的一年7000万元降到今年的1000万元。
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