(飞科电器)携手纯米,品类扩容

2020年3月26日  9:31:09 来源:168炒股学习网  阅读:144人次
股友资讯
发表于 飞科电器(603868)
携手纯米,品类扩容
研报日期:2020-03-24
飞科电器(603868)
事件:3月20日飞科电器公告其获得纯米科技15%股权,其中纯米的股东金米和顺为分别转让标的公司6.19%股权,此外飞科电器认购纯米新增3%的注册资本。
本次交易合计耗资2987万美元,交易完成后飞科成为纯米第二大股东,仅次于创始人杨华先生(持股18.14%)。
纯米科技是一家怎样的企业?2013年成立的纯米在次年便成为小米生态链一员并获得了供应链和渠道优势,公司由米家IH电饭煲起步,目前已组成米家系列+四大自有品牌(TOKIT、知吾煮、圈厨、米智厨)的厨房小电矩阵。
纯米科技的特点是3C产品背景+互联网思维:(1)产品主打高品质和设计感,用3C的工艺水准打磨小家电产品,寻找先进配件替代落后小家电组件。
(2)互联网思维可以触动竞争激烈的厨房小电市场,纯米的硬件产品加入大数据等技术平台,从而创造智能+简单+有趣的厨房体验。
2018年纯米科技营收5.6亿元,净利润1363万元,目前米家电饭煲的线上市占率约为4%。
同心多品类战略的重要一步。
根据飞科出价测算,纯米2018年对应PE和PS分别为102倍和2.5倍,对比小家电上市公司PS落在合理区间而PE水准较高。
因此交易的意义并非单纯财务投资,飞科将发挥纯米的技术积累和研发创新,布局厨房小家电领域来扩充品类,进而扩大公司的收入来源。
积极变化或将展开,上调至“买入”评级,目标价42.0元。
短期来看,我们有三点理由上调评级:(1)公司估值水平处在历史底部,负面理解被充分体现后正面的解读或将自然到来;(2)线下批发和线上渠道的调整告一段落,主业成长性有望修复;(3)扩品类更进一步,除参股纯米进军厨房小家电外,今年中或将推出电动牙刷新品。
中长期看,飞科自上市以来无有息负债,三年平均摊薄ROE达35.7%,行业寡头地位+轻资产模式带给股东优质回报,海外市场开拓存在潜在空间。
预计
股友回答
股友欲速
2020年3月26日
有个毛线用,消息当天都不能涨停。
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h
股友he
2020年3月26日
总算看明白了,如果好的话,美的,苏泊尔,九阳,为何不入股,雷军为何要转让股权跑路,哎,市场根本不看好这笔交易!
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股友清道
2020年3月26日
这研报也太水了吧。。。。想忽悠人接盘也得有点诚意啊
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R
股友RZ
2020年3月26日
请了董秘就是不一样,立马联系券商花钱出研报,然并卵!
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股友股友
2020年3月26日
哪有还没拉升就出利好的,喊散户一起发财吗?我不信世界上有这种人
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股友滚雪
2020年3月26日
新招聘的董秘确实很有作用,一下子就好多机构来吹票,尼玛有本事直接拉涨停比发N多篇研报更管用。
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