(泰禾集团)地雷还是香饽饽？房企美元债受亚洲富人追捧

地雷还是香饽饽？房企美元债受亚洲富人追捧

在“断档”超50天后，中资房企美元债发行重启。
5月以来，共有时代中国、正荣地产、力高集团以及碧桂园四家房企发行或拟发行美元债，涉及金额近11亿美元。

《巴伦周刊》撰稿人克雷格梅洛(Craig Mellow)认为，亚洲高收益债市场在3月全球抛售潮中遭受重创后进入缓慢复苏，而中资房企美元债则走在了该市场复苏的前列，受到亚洲富人的青睐。
亚洲富人踊跃认购
据彭博报道，在中国房地产开发商重新进入债市筹资之际，亚洲富人认购相当踊跃。
彭博称，5月发行的中资房企美元债中，三分之一的认购来源于为富人提供理财服务的银行。
今年一季度中国房地产开发商发行的美元债达到创纪录的260亿美元，二季度至今又有超10亿美元的新债券进入市场，受到了内地和香港富人的追捧。
数据来源：克尔瑞丨时代财经制图
“今年房企美元债的收益率尤其高，给对中国房地产市场的长远发展抱有信心的投资者带来了丰厚的回报，”国泰君安证券(香港)有限公司负责财富管理的第一副总裁Andy Kowk在接受彭博的采访时表示。
“内地和香港的富人投资者是中国房地产开发商美元债券的主要买家。
”
据彭博报道称，据知情人士透露，在5月20日碧桂园美元债的发行中，私人银行的初步认购量达到了总数32%，而在正荣地产的债券发行中，这一比例是10%。
Kowk亲历了碧桂园、中国光大、佳兆业等房地产开发商的债券发行。
他表示，认购者多是拥有100万美元以上可投资资产的高净值投资者。
受热捧的两大原因
中资房企美元债受到热捧，与政策息息相关。
去年国家发改委发布“关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知”，对房企海外发债加强约束。
由于新融资只能用于置换一年内到期的中长期海外债务，目前房企中长债的发行只能在原有额度的基础上进行。
政策的收紧导致了中资离岸债券市场的供需失衡。
2019年全年中资房企海外融资高达752亿美元，但如今