恒瑞医药:5000亿市值的医药大象,步子(业绩)还是这么稳、这么快

2020年8月1日  12:30:58 来源:168炒股学习网  阅读:78人次
股友贝珠
发表于 财富号评论(cfhpl)
恒瑞医药:5000亿市值的医药大象,步子(业绩)还是这么稳、这么快

恒瑞医药2020年中期业绩

1、年初定下计划,今年一有空就梳理思路;结果今年医药行情实在太火热了,一天忙忙叨叨的,深度思考的时间都少了。

2、恒瑞以前写的太多,有兴趣的朋友可以参考&讨论,2020年中期业绩没有什么大的趋势新变化,都在正常的轨道上,简单看看就行。

3、2020年上半年收入113亿,去年同期增长了13%,归母净利润是25.6亿增长了12%,恒瑞按照正常情况来看的话增长应该要到20-30%去了,之所以这么低主要是疫情影响;利润的增长比收入慢了一丢丢,主要是因为管理费用和研发费用增加的比收入要快一些。

单纯看第二季度收入的话是58亿增长14%,看上期二季度的疫情影响略微缓和了些,但还是没有完全恢复,另外据说因为麻醉事件,恒瑞停掉了回扣,可能对收入也会有些影响。

4、中报的这个增长应该是比较扎实的,因为我们知道一季度末的时候恒瑞的应收账款是50亿,到二季度末的时候不但没有增加还减少了大概5亿到45亿;应收账款就是赊账,说明二季度没有通过增加赊账的方式增加收入和利润。

5、研发方面,临床批件上半年就拿了37个,每月6个,真是拿到手软了。

6、国际化方面盐酸右美托咪定氯化钠注射液获批,PD-1单抗给韩国公司做了个授权。

7、大家都比较关心PD-1单抗的销售额,我拍下脑袋上半年大概15-20销售额是有的。
其实对于恒瑞来说,一个产品的卖多卖少都是一城一池的问题,对恒瑞短期影响比较大是政策,长期影响比较大的公司的治理,尤其是公司治理,如果不出大问题,恒瑞的前途是光明的。

对了,还有一件事,恒瑞今天同时发布了一个股权激励计划,1302个恒瑞的核心骨干员工,可以用46.91元拿到公司的部分股票(周五收盘价94.38元),如果公司在后面几年能达到一定条件的话,核心条件如下图:

歌词大意是2020/2021/2022年利润保底增速20%,18%,17.6%;常规操作。

相关证券:恒瑞医药(600276)

(来源:明明贝珠)

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